7月期市整体呈现先扬后抑的走势，可分为两段行情：7月1日-7月16日震荡上涨，主要受基差修复、出口回暖和红海危机升级推动；7月17日-8月1日震荡下挫，主要因船东下调报价和中美关税谈判不及预期。7月即期市场运价均值约$3400-3500/FEU，同比下跌约60%，环比上涨约15-20%，主要受红海危机影响和亚欧航线传统旺季需求复苏双重因素驱动。
8月即期市场运价整体下调，收货情况一般，舱位配置充沛。主要班轮公司报价普遍下降，OCEAN联盟报价$3500/FEU，Gemini联盟马士基报价$2800/FEU，赫伯罗特报价$3135/FEU，Premier联盟ONE和HMM报价$3000/FEU以下，MSC报价$3340/FEU。
需求端：美国7月向全球发送征税函，涉及39个国家，其中15%关税档位涉及多个主要经济体。美国已与英国、越南、印尼、菲律宾、日本、欧盟、韩国等签订贸易协议，但需付出高额代价。5月全球集装箱运量分化，亚洲至北美运量锐减，转而出口至域内、欧洲和中南美。6月中国对美出口环比大幅增长32.4%，但同比下降16.1%，制造业PMI持续低于荣枯线。6月亚洲出口整体萎缩，除日韩外多数东盟和南亚国家出口回落。二季度欧洲GDP降速，进口持续下降，但贸易战缓和带动经济回暖预期。
供给端：全球集装箱运力3278.1万TEU，环比增长7.4%。6月新船订单量13.4万TEU，高于前值但处于近1年次低水平。亚欧航线运力配置减少2.3%，跨太平洋航线增长2.3%。6月全球十大集装箱主干航线准班率回升至47.58%，创2023年12月以来新高。7月红海危机升级，胡塞武装击沉商船，推迟集装箱班轮重返苏伊士运河时间表。长荣海运运力扩张加速，未来可能超越赫伯罗特位列全球第五。
成本端：7月船员薪资连续半年增长，中国国际船员薪酬指数上涨1.72%。7月船舶燃料油价格下跌，新加坡重油IFO380月环比下跌7.6%。7月上旬二手船价下跌，中旬反弹，月环比上涨1.6%。
技术面：期市进入收敛三角形态，处于新一轮回调小周期的中低端，继续下跌空间有限。7月交易活跃度环比锐降，日均成交量7.21万手，日均成交额60.03亿元，环比下降16.7%和25.8%。
后市展望：EC2508-2512受即期市场影响更大，8-9月运力供给充沛，90天豁免期延长和关税延期预期支撑短期市场，但中期关税落地和市场淡季将形成利空。EC2602-2606受地缘局势影响更大，红海危机托底远期合约，但欧美关税协议利空欧盟未来消费和进口。交易策略：8月整体采用区间交易策略，主力合约EC2510支撑位1300-1350点，压力位1650-1700点。
