机械设备行业投资策略周报：宁德时代公布固态电池量产规划

一周市场回顾

本周上证指数下跌0.94%，固态电池指数下跌1.81%，锂电设备（中信）下跌2.07%，锂电池（中信）下跌6.26%。年初至今上证指数上涨6.21%，固态电池指数上涨23.26%，锂电设备（中信）上涨33.27%，锂电池（中信）上涨4.11%。本周万得全A交易量为90481.68亿元，环比-2.11%，固态电池指数交易量为2103.96亿元，环比+11.6%，锂电设备（中信）交易量为236.6亿元，环比+8.87%。万得全A当前PE-ttm为20.3x，处于2021年以来88%分位数，固态电池指数当前PE-ttm为27.8x，处于2021年以来48%分位数。

产业链价格跟踪

本周（8月1日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格为6.9万元/吨，环比上周-4000元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.27万元/吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格为110.95元/千克，环比上周+0.4元/千克；4）六氟磷酸锂价格为5.03万元/吨，环比上周+0.08万元/吨；5）石墨电极平均价为1.22万元/吨，环比上周+280元/吨。

行业新闻&公司公告

1）天铁科技孙公司安徽天铁与珠海欣界签订4亿元《框架协议采购订单》；2）欣旺达递交H股挂牌上市申请；3）中自科技固态电池工程化技术开发正进行样品性能验证等工作；4）宁德时代预计2027年小规模量产固态电池。

动力电池需求跟踪

2025年1-6月全国动力和其他电池累计产量为697.3Gwh，同比+60.4%，累计增速较上月放缓2.2pct，全国动力电池装车量为299.6 Gwh，同比+47.3%，累计增速较上月放缓3.1pct，全国动力电池出口量为81.6Gwh，同比+26.5%，累计增速较上月放缓2.7pct。2025年前5月欧洲30国乘用车（纯电动）注册量为95.2万辆，同比+27.8%，乘用车（混合电动）注册量为196.7万辆，同比+18.6%。

锂电设备板块观点

2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于 2027 年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、德龙激光、先惠技术、誉辰智能等。

风险提示

锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。