电力设备行业周报：固态电池行业周报（第八期）：宁德时代预计2027年小规模量产固态电池，2030年前后有望更大规模

本周板块回顾

• 板块表现：固态电池指数本周下跌1.8%，成交额较上周减少9.3%。仅集流体环节上涨7.3%，其余环节普遍下跌。
• 个股表现：德福科技、中一科技、天铁科技等集流体相关标的涨幅靠前；赣锋锂业、金龙羽、宁德时代等跌幅靠前。
• 半年报：宁德时代、翔丰华、容百科技发布半年报，宁德时代营收1788.86亿元，同比增长7.27%；归母净利润304.85亿元，同比增长33.30%。

周观点

• 宁德时代固态电池进展：预计2027年小规模量产，2030年前后大规模生产。当前市场“固态电池”多为半固态，全固态技术难度高。
• 材料突破：诺德股份提供新一代集流体材料解决方案，天铁科技与珠海欣界签署4亿元固态电池材料采购协议。
• 电池进展：东风奕派自研固态电池2026年装车，能量密度达350Wh/kg，续航超1000公里；吉利申请全固态电池专利，降低界面阻抗提升循环性能。
• 设备进展：ST逸飞固态核心设备通过客户验收，叠片设备效率达0.15秒/片，精度±0.1mm。
• 行业趋势：固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验。低空、机器人、AI等新兴应用场景打开市场空间。

推荐标的

• 推荐标的：宁德时代。
• 受益标的：
  • 设备：纳科诺尔、宏工科技、先导智能、德龙激光等。
  • 电池：国轩高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鹏辉能源等。
  • 正极及电解质：厦钨新能、容百科技、海辰药业等。
  • 导电剂：天奈科技。
  • 电解质复合膜：长阳科技、星源材质、恩捷股份等。
  • 硅碳负极：璞泰来、上海洗霸等。
  • 金属锂负极：道氏技术、赣锋锂业、天铁科技、英联股份、胜利精密等。
  • 集流体：远航精密、诺德股份、德福科技、嘉元科技、中一科技等。
  • 铝塑膜：紫江企业、海顺新材、明冠新材、道明光学。

行业动态

• 特斯拉观点：锂离子电池仍有潜力，固态电池商业化需时，预计需至2030年。

风险提示

• 技术研发不及预期，产业落地进展不及预期，下游应用场景需求不及预期。