华西家电萤石网络发布2025年中报25H1实现营收282

萤石网络发布2025年中报（25H1），整体表现稳健增长。公司实现营收28.27亿元，同比增长9.45%，归母净利润3.02亿元，同比增长7.38%。分季度看，25Q2营收14.47亿元，同比增长7.48%，归母净利润1.64亿元，同比增长5.11%。

收入结构方面：

• 智能家居摄像机收入15.48亿元，同比增长7.2%，毛利率39.1%，保持稳定；
• 智能入户收入4.36亿元，同比增长33.0%，毛利率提升5.1个百分点至46.3%；
• 智能服务机器人收入5993万元，同比增长9.4%，毛利率20.0%，同比下降2.5个百分点；
• 物联网云平台收入5.55亿元，同比增长12.2%，毛利率72.1%，同比下降4.0个百分点。

区域表现：

• 境内收入17.63亿元，同比增长1.6%；
• 境外收入10.64亿元，同比增长25.4%，占收入比重提升至38%。

盈利能力：

• 25H1毛利率43.59%，同比提升0.25个百分点；
• 25Q2毛利率44.58%，同比提升0.67个百分点；
• 25H1净利率10.70%，同比下降0.21个百分点；
• 25Q2净利率11.36%，同比下降0.26个百分点。

费用控制：

• 25H1销售费用率15.71%，同比提升1.10个百分点；管理费用率3.32%，同比提升0.02个百分点；研发费用率14.95%，同比下降1.40个百分点；财务费用率-2.27%，同比提升0.18个百分点；
• 25Q2销售费用率17.07%，同比提升2.69个百分点；管理费用率3.57%，同比提升0.37个百分点；研发费用率15.14%，同比下降0.81个百分点；财务费用率-2.86%，同比下降1.50个百分点。

核心结论： 公司整体营收和利润保持增长，境外市场表现突出。智能入户业务增长显著，但部分产品毛利率有所下降，费用率略有上升。未来需关注境外市场拓展及产品盈利能力提升。