芯原股份2025Q2业绩预告显示,公司收入环比大幅增长49.90%,达到5.84亿元,其中IP授权使用费环比增长99.63%至1.87亿元,量产收入环比增长79.01%至2.61亿元,带动盈利能力改善,单季度亏损环比收窄。2025Q2在手订单达30.25亿元,环比增长23.17%,增幅接近5亿元,创过去7个季度新高,一站式芯片定制业务占比90%,预计一年内转化率可达81%。业务节奏方面,新签NRE订单增多且客户持续导入,未来订单增速和量产规模有望保持高增。AI Chiplet进展顺利,IP资源整合加速,IP+ASIC+Chiplet业务有望成为龙头,建议重视。