周专题：H1 全球 TV 出货量同比表现稳健，TCL、海信保持份额扩张趋势

1. 周专题：H1全球TV出货量同比表现稳健，TCL、海信保持份额扩张趋势

25年H1全球TV出货量增速呈现前高后低，累计出货量0.908亿台，同比-1.5%；高端OLED TV出货0.027亿台，同比+6.7%。Mini-LED电视出货量延续亮眼表现，预计今年出货量同比+50%达到1156万台。TCL和海信保持份额扩张趋势，TCL全球出货13.4百万台，同比+6.3%，海信全球出货13.1百万台，同比+2.6%。中国市场TV出货同比+0.9%，北美市场TV出货同比-1.2%。

2. 公司重点公告

• 涛涛车业与宇树科技达成战略合作，共同探索机器人行业发展新机遇。
• 海信家电发布2025年半年度报告，实现营收493.40亿元，同比+1.44%，归母净利润20.77亿元，同比+3.01%。
• 史丹利百得发布2025年第二季度财报，收入39亿美元，同比下降2%，毛利率为27.0%。
• 极米科技发布2025年半年度业绩预告，预计实现营业收入16.26亿元，同比增长1.63%，净利润8,866.22万元，同比增长2,062.33%。
• 萤石网络发布2025年半年度报告，营业收入28.27亿元，同比增长9.45%，净利润3.02亿元，同比增长7.38%。

3. 数据跟踪

• 原材料数据：LME铜现货结算价环比下降2.6%，LME铝现货结算价环比下降4.2%，DCE塑料结算价环比下降1.4%，钢材综合价格指数环比上升4.0%。
• 海运运价及汇率：CCFI综合指数环比下降2.3%，美东航线、美西航线、欧洲航线综合指数环比分别下降3.3%、0.5%、0.13%，美元兑人民币即期汇率环比上升0.6%。
• 地产数据：25年1-6月商品房销售面积、房屋竣工面积、房屋新开工面积累计同比分别下降3.5%、14.8%、20.0%。美国5月成屋销量同比下降1%，新建住房销量同比下降6%。

4. 风险提示

关税政策波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料成本波动等风险。