油脂日报：马棕出口放缓 油脂震荡

油脂市场观点与数据分析

核心观点

• 期货市场：棕榈油、豆油、菜油主力合约价格震荡，棕榈油2509合约收8900.00元/吨，豆油2509合约收8192.00元/吨，菜油2509合约收9510.00元/吨，均环比下跌。
• 现货市场：广东棕榈油现货价8940.00元/吨，天津一级豆油现货价8330.00元/吨，江苏四级菜油现货价9600.00元/吨，均环比下跌。
• 市场分析：马来西亚7月棕榈油出口量1289727吨，环比减少6.71%，但印度采购增加；印尼8月毛棕榈油参考价910.91美元/吨，出口税上调至74美元/吨；USDA报告显示美国大豆、玉米产区受干旱影响，丰产预期较强。
• 策略建议：中性，关注政策变化风险。

关键数据

• 马来西亚7月棕榈油出口量：1289727吨（环比-6.71%），印度植物油进口商增加采购。
• 印尼棕榈油价格与出口税：8月参考价910.91美元/吨，出口税74美元/吨（较7月+22美元/吨）；7月参考价877.89美元/吨，出口税52美元/吨；6月参考价856.38美元/吨，出口税52美元/吨。
• 美国干旱影响：大豆产区约5%（环比-3%）受干旱影响，玉米产区约7%（环比-2%），棉花产区约5%（环比+2%）。
• 中国现货价格：广东棕榈油-60元/吨，天津豆油-40元/吨，江苏菜油-110元/吨。

研究结论

• 马来西亚出口放缓但印度采购增加，整体棕榈油累库趋势不变；美豆丰产预期较强，对内盘影响有限。
• 印尼出口税上调将抑制出口，棕榈油价格承压。
• 美国干旱影响有限，全球油脂供应宽松，价格震荡。

图表数据

• 棕榈油、大豆油、菜油汇总均价及主力合约收盘价均呈下跌趋势。
• 现货基差普遍上涨，期货价差及利润分析显示进口利润承压。
• 中国菜籽油、棕榈油、大豆油成交量及库存数据均显示市场活跃度下降。