更新：政治局会议解读、美团、东方甄选、老铺、大连圣亚、久祺、极兔、泡泡更新-20250731华福消费20250731

政治局会议政策解读与经济分析

• 经济韧性与外部冲击验证：上半年GDP增速5.3%，展现较强韧性，验证经济稳定性，高层信心增强。
• 宏观政策（降准）预期：下半年降息可能性降低，但降准可能性较高（8-9月），需关注美联储政策及外部变量。
• 反内卷政策定位：核心目标为优化市场竞争秩序，非“运动式一刀切”，需与有效需求结合，避免短期负面效应。
• 消费与资本市场定位：消费潜力巨大，服务消费为新增长重点；资本市场需增强吸引力与包容性，监管温和。

内需领域重点公司分析

• 美团：外卖大战持续至2026年1月，利润或降至150-255亿，当前是合适买点，Process减持属战略性调整。
• 东方甄选：6、7月GMV双位数同比增长，APP会员数突破2627万，选品能力强，持续推荐。
• 老铺黄金：全年收入目标增长230%，估值有12%上涨空间，下半年看点在开店、新品和调价，减持压力不大。

服务业与出口链公司看点

• 九锡股份：出口链上业务以出口为主，降价后海外市占率提升，跨境电商激励强，可持续关注。
• 大连圣亚：被同城收购，或定位为全国旅游资源平台化管理公司，东北资源整合能力突出。

TikTok东南亚市场及物流动态

• TikTok东南亚GMV目标调整至680.691亿美元，下半年补贴力度加大，极兔份额将进一步提升至85-90%。

北京PTS潮玩展与泡泡玛特IP动态

• 展会功能：新品发布、艺术家粉丝见面会、原创IP赛马场。
• IP新品：TheMonsters、Molly、Crybaby等均有新品，TheMonsters具备群像内容孵化潜力，Molly宠物用品结合养娃经济。
• 衍生品趋势：萌粒、搪胶毛绒挂件、大娃，新材料应用（如MerogiIP木雕产品）。
• 新签约IP：陈嫣然作品首次亮相，风格融合科技与高质感。
• 其他看点：小圈层创作者获关注，专家会解读泡泡玛特相关内容。