碳酸锂：反内卷对产量影响的分歧较大，宽幅波动

行情数据

• 碳酸锂现货与期货价差波动较大，跨期价差呈现周期性变化。
• 关键价格数据：碳酸锂（99.2%工业级）约115,000元/吨，锂辉石精矿（6% CIF）约64,650元/吨，电池级碳酸锂华东地区主流价约100,000元/吨。

锂矿供给端

• 锂辉石精矿加工利润在2024年波动明显，盘面利润与现货利润存在分化。
• 中国锂精矿月度进口量波动，2023年6月达峰值35万吨，均价约3,490元/吨；澳大利亚锂精矿进口量2023年6月达峰值40万吨，均价约3,320元/吨。

锂盐产品价格与供需

• 碳酸锂：华东地区电池级碳酸锂价格2023年9月以来波动，国产均价约120,000元/吨；氢氧化锂CIF中日韩与国内价差2023年扩大至约40,000元/吨。
• 产量：2023年国内碳酸锂产量约80万吨，其中锂辉石占比最高（约50%）；江西、青海、四川为主要产区。
• 进出口：2023年碳酸锂出口量约12万吨，进口量约6万吨（主要来自智利和阿根廷）。

锂盐下游需求

• 中国碳酸锂表观消费量2023年达85万吨，磷酸铁锂月度产量2023年增长至35万吨；三元材料（NCA为主）月度产量2023年约30万吨。
• 锂电池装机量2023年达1,200GWh，2024年预计增长至1,600GWh。

投资建议

• 建议卖出套保，提升保值比例至80%，锂盐企业建议点价出货；关注行业政策对矿山启停的影响。