通信行业：OpenAI发布chatGPTAgent并预热GPT5，英伟达端侧Thor即将发货

核心观点与关键数据

1. OpenAI通用智能体ChatGPT Agent上线

   • 能自动利用多种工具完成复杂任务，如浏览日历、生成PPT、运行代码等。
   • 在HLE评估中得分44.4分，行业最高。
   • 标志大模型进入Agent时代，驱动GPU算力和云计算需求。

2. OpenAI推理模型刷新记录

   • 在IMO2025上获金牌，攻克约100分钟深度思考难题。
   • 突破传统强化学习范式，创造像人类数学家一样的论证模型。
   • 预告GPT-5即将发布，依靠计算扩展取得突破。

3. 英伟达Jetson Thor端侧AI芯片发售

   • T5000算力达2070TFP4，T4000达1200TFP4。
   • 与Isaac等平台匹配，端侧最强算力，支持高速传感器。
   • 物理AI（数字孪生、具身智能）进入爆发期。

4. 算力白马股上涨

   • 光模块、PCB、铜连接等龙头股创新高。
   • 催化因素：业绩提升、中美经贸关系改善、中长期需求预期提升。
   • 关注PCB上游材料、铜连接、光模块、OCS等预期差。

建议关注

• 海外算力：中际旭创、东山精密、光库科技等。
• 端侧AI：瑞芯微、天准科技、中科创达等。

行情回顾

• 市场整体：申万通信指数涨7.56%，创业板指数涨3.17%。
• 细分板块：光模块涨27.45%，液冷涨10.16%，IDC涨10.01%。
• 个股：新易盛涨39.01%，中际旭创涨24.33%，博创科技涨13.12%。

风险提示

• 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期。
• 市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。