一、行情观点
1.1 海外市场：美7月标普全球制造业PMI初值录得49.5，低于预期；服务业PMI初值录得55.2，高于预期，显示美经济结构性韧性。特朗普施压美联储降息，但市场降息预期降温，美元微涨，美债收益率回落。欧盟通过930亿欧元对美关税反制计划，若未达成协议，措施将于8月7日生效。外围市场对A股影响有限。
1.2 国内市场：周四大盘低开震荡上涨，呈现指数个股一起反弹走势。大金融券商等权重活跃，题材快速轮动。雅江概念分化，海南自贸概念活跃。板块上，美容护理、有色、钢铁等涨幅居前，银行、通信下跌。全市场4391只个股上涨，911只个股下跌。江西、青海等地规范涉锂资源生产，反内卷成为新能源行业中长期盈利修复关键。
1.3 重要资讯：关税方面，欧盟通过对美关税反制计划，印度与美国或达成贸易协议；印度与英国签署自贸协议。特朗普“解雇鲍威尔”风波持续，要求降息，但市场降息预期下降。泰柬冲突升级，泰国出动战机，柬埔寨坚持和平解决。欧洲央行维持利率不变，警告外部环境不确定，未排除加息可能。习近平会见欧盟领导人，国务院国资委调整存量结构，抵制“内卷式”竞争。央行开展4000亿元MLF操作，市场监管总局开展充电宝质量安全整治。
1.4 今日策略：外围特朗普与美联储博弈持续，国内聚焦稳经济和反内卷政策，对月底政治局会议政策预期较强。大盘离去年11月高点一步之遥，资金分歧正常，但成交量维持在1.8万亿，指数上涨显示多头主导。后续看震荡上行，关注券商和科技成长，哑铃策略不变。
二、期货市场跟踪
- 沪深300、上证50、中证500跨期价差及基差分析显示市场情绪波动，基差走弱可能预示短期调整。
三、现货市场跟踪
- 市场周日均成交量维持在较高水平，两市上涨下跌股票数比接近1:1，指数成交额变化显示市场活跃度提升。两融交易净买额增加，余额持续攀升，显示资金流入。
四、流动性跟踪
- 央行公开市场操作显示货币回笼与净投放交替进行，流动性整体稳定。
创元研究团队介绍：涵盖股指期货、国债期货、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工、农副产品等各领域研究专家，具备丰富的研究经验和行业洞察力。
