ITS马棕7月前20日出口减少3.5%阿根廷24 25年度大豆产量料为5090万吨

重要基本面信息1. 美国大豆主产州未来天气展望（7月23日-7月27日）：美豆主产州气温高于均值，降雨量接近至高于正常水平。注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。2.美国中西部本周降雨系统活跃，气温将上升。【西部】本周一前局部有分散性阵雨。上周五气温接近至低于正常水平。上周六至本周一北部气温接近正常水平，南部气温高于正常水平。【东部】本周一前局部有分散性阵雨。上周五气温接近至低于正常水平。上周六至本周一天气温接近至高于正常水平。6-10日展望：本周二至周六局部有分散性阵雨。本周二至周五气温高于正常水平。本周六至周日气温接近至高于正常水平。作物影响：中西部大多数地区土壤墒情良好，玉米和大豆正进入授粉期。不过仍有部分地区需要降雨，其中印第安纳州北部是目前需要重点关注的区域。降雨系统活跃，本周将持续带来降雨和雷暴，部分地区将有强降雨和极端天气。上周末气温将较为适宜，但本周气温将有所上升，可能带来高温天气，对那些降雨量较少的地区造成压力。除此之外，该地区大部分地区的良好天气将持续到七月底。1.ITS：马来西亚7月1-20日棕榈油出口量为817,755吨，较上月同期出口的847,695吨减少3.5%。https://mp.weixin.qq.com/s/MuxkuQ11m2-ivaO8fMhWLQ - 产区天气 -- 国际供需 - 2. 据外电消息，马来西亚种植与原产业部（KPK）正在和各州政府治谈，帮助小农将其地块从橡胶种植转换为棕榈油种植，使其有资格获得马来西亚可持续棕榈油（MSPO）认证。部长拿督斯里Johari Abdul Ghani称，获得MSPO认证的关键先决条件之一，尤其是在满足欧盟森林砍伐条例标准方面，是拥有合法的土地所有权。如果土地种植棕榈油，所有权必须注明为棕榈油用地。然而，在很多情况下，小农在正式的橡胶种植地上种植棕榈油，这使得认证过程变得复杂。他指出，土地转换的成本（包括保费和罚款）可能高得令人望而却步，通常在30,000-40,000马币之间，很多小农无力承担。该部门预计，约有5万名小农可能受到这些不匹配土地所有权的影响。3. CIMB Securities Sdn Bhd称，若印尼政府实施B50生物柴油掺混政策，该国国内棕榈油消费量可能激增约300万吨。该机构称，B40预计将推动印尼国内棕榈油消费量增加200万吨，并减少其可出口的剩余量，“我们还对生物柴油补贴的资金供应感到鼓舞。回顾一下在分配的1562万千升(KS)中，755万千升(占48%)专门用于公共服务义务(PSO)部门，如公共交通，并获得全额补贴，剩余的807万千升将以市场价格出售且不享受补贴。”CIMBSecurities认为，B50的潜在实施是关键观察因素，因其可能导致2026年印尼棕榈油出口收紧。印尼生物燃料生产商协会(APROBI)预计，B50将使生物柴油年需求从1560万千升(B40)增至约1900万千升。印尼能源部亦估算实施B50需约1970万千升生物柴油。4. 据外媒报道，尼日利亚种植园主论坛(POFON)表示，已经制定稳定全球毛棕榈油价格的措施。POFON主席兼Aden River Estates Limited首席执行官Emmanuel Ibru在接受采访时表示，无论在哪个生产季节，尼日利亚全年的食用棕榈油价格都将保持稳定。他称，毛棕榈油的产量已经增至150万吨。该国需要将棕榈油种植面积增至50万公顷，以满足当地需求并提高生产效率。5.CFTC持仓报告：截至7月15日当周，CBOT大豆多头持仓增4268手至186780手，空头持仓增27042手至171486手；CBOT豆油多头持仓增5345手至135739手，空头持仓增382手 至 71614 手 ；CBOT 豆 粕 多 头 持 仓 增 13201 手 至 128060 手 ， 空 头 持 仓 增 7342 手 至207802手；ICE油菜籽多头持仓减15049至133601手，空头持仓增3344手至33399手。6.Abiove：巴西植物油行业协会(Abiove)公布的数据显示，2025年5月，巴西工厂加工大豆487万吨，豆粕产量为370万吨，豆油产量为99万吨。工厂大豆期末库存为264万吨，豆粕期末库存为214万吨，豆油期末库存为41万吨。7.SAGyP：阿根廷农林渔业国秘处发布的月报显示，阿根廷2024/25年度大豆种植面积预估为1,800万公顷，较上月预估上调1.1%，较上一年度的1,660万公顷增加8.4%。阿根廷2024/25年度大豆产量预估为5,090万吨，较上月预估上调2%，较上一年度增加5.6%。8. 阿根廷国家统计与人口普查研究所最新公布的数据显示，阿根廷6月出口大豆7,337,28吨，豆油478,512.68吨，豆粕2,202,838.36吨。9. 官方数据显示，截至7月16日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物优良率为60.65%，具体评级状况如下：优8.56%，良52.09%，普通29.8%，差8.91%，非常差0.64%。截至7月15日当周，阿尔伯塔省油菜生长优良率为64.4%，此前一周为63.7%。截至7月15日当周，由于播种窗口较长，曼尼托巴省油菜处于不同的生长阶段。晚播的油菜处于包心期至早期抽薹期。最早播种的油菜已完全结荚。另外，油菜的杀菌剂喷洒工作仍在进行中。10. 加拿大谷物委员会(Canadian Grain Commission)发布的数据显示，截至7月13日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周增加66.5%至8.06万吨，之前一周为4.84万吨。自2024年8月1日至2025年7月13日，加拿大油菜籽出口量为923.48万吨，较上一年度同期的652.47万吨增加41.5%。截至7月13日，加拿大油菜籽商业库存为120.49万吨。https://mp.weixin.qq.com/s/MuxkuQ11m2-ivaO8fMhWLQ 11. 据外电消息，德国农业合作社协会发布最新产量预估报告显示，2025年德国用于植物油和生物柴油生产的冬季油菜籽产量预计将同比增加7.1%，至388万吨。该协会在6月的前一次报告中预测油菜籽产量为392万吨。12. 周五波罗的海干散货运价指数续升，并创逾四个月最大周线涨幅，因海岬型船运费持续上涨。波罗的海干散货运价指数上涨22点，或1.1%，报2052点，为去年9月30日以来新高。海岬型船运价指数上涨63点或2.1%，至3084点，创一个月新高，本周累计上涨超过43%。海岬型船日均获利上升520美元，至25575美元。巴拿马型船运价指数下跌14点，或0.7%，报1919点，本周涨逾3%。巴拿马型船日均获利下跌127美元，至17272美元。超灵便型散货船运价指数上涨11点，或0.8%，至1346点。1. 7月18日，豆油成交18100吨，棕榈油成交450吨，总成交18550吨，环比上一交易日增加2085吨，涨幅13%。2. 7月18日，全国主要油厂豆粕成交14.75万吨，较前一交易日减3.60万吨，其中现货成交9.15万吨，较前一交易日减2.50万吨，远月基差成交5.60万吨，较前一交易日减1.10万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为65.72%，较前一日上升0.02%。3.海关总署：中国6月棕榈油进口量为35万吨，同比增长11.4%。1-6月棕榈油进口量为107万吨，同比减少11.6%。中国6月豆油进口量为1万吨，同比下降82.1%。1-6月豆油进口量为3万吨，同比减少77.1%。中国6月菜子油及芥子油进口量为15万吨，同比增长23.7%。1-6月进口量为118万吨，同比增加25.7%。4. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第29周（7月12日至7月18日）油厂大豆实际压榨量230.55万吨，开机率为64.81%，较预估低7.48万吨。5. 据农业农村部监测，截至7月18日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.66元/公斤，较前一日上升0.1%；鸡蛋平均价格为7.03元/公斤，较前一日下降0.4%。04宏观要闻1. 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为61.8，预期为61.5，上月终值为60.7。2. 美国6月新屋开工总数132.1万户，预期130万户，前值由125.6万户修正为126.3万户。美国6月新屋开工年化月率增长4.6%，预期增长3.3%，前值由下降9.8%修正为下降9.7%。3. 美国6月营建许可总数139.7万户，预期为139万户，前值为139.3万户。美国6月营建许可月率增长0.2%，预期为下降0.5%，前值为下降2%。4. 欧元区5月季调后经常帐盈余323.07亿欧元，上月为盈余198亿欧元。欧元区5月未季调经常帐盈余10亿欧元。- 国内供需 -- 国际要闻 -- 国内要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/MuxkuQ11m2-ivaO8fMhWLQ 1. 7月18日，美元/人民币报7.1498，上调（人民币贬值）37点。2. 7月18日，中国央行开展1875亿元7天期逆回购操作，因有847亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1028亿元。当周，中国央行共开展17268亿元7天期逆回购操作，因共有4257亿元7天期逆回购和1000亿元1年期MLF到期，当周实现净投放12011亿元。05资金流向https://mp.weixin.qq.com/s/MuxkuQ11m2-ivaO8fMhWLQ 2025年7月18日，期货市场资金净流入29.6亿元，其中商品期货资金净流入21.87亿元（农产品期货资金净流入18.61亿元，化工期货资金净流出10.23亿元，黑色系期货资金净流出1.74亿元，金属期货资金净流入15.21亿元），股指期货资金净流入7.73亿元。06套利跟踪https://mp.weixin.qq.com/s/MuxkuQ11m2-ivaO8fMhWLQ 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号研究团队成员：何翼（Z0021352）https://mp.weixin.qq.com/s/MuxkuQ11m2-ivaO8fMhWLQ