【早间看点】ITS马棕10月前20日出口环比增3.4% CONAB巴西25/26年大豆种植率21.7%

隔夜行情与重要基本面信息

• 美国大豆主产州天气展望：美豆主产州未来气温和降水量均高于正常水平，但本周早期锋面带来的降水量有限，主要集中在密歇根州。
• 巴西大豆种植情况：巴西中部地区持续降雨有利于大豆种植和生根，巴西2025/26年度大豆种植率为21.7%，已达到预期。
• 棕榈油出口与政策：马来西亚10月1-20日棕榈油出口量同比增长3.4%；印尼或将调控毛棕榈油出口以确保国内供应，引发全球食用油供应担忧。
• USDA报告前瞻：预计美国大豆收割率为73%，玉米收割率为59%。
• USDA出口检验报告：美国大豆出口检验量高于预期，对中国大陆出口量为0吨。
• 美国可再生燃料生产：9月份可再生燃料掺混数量增强，乙醇和生物柴油生产活动持续活跃。
• 巴西大豆出口数据：10月前三周巴西大豆出口量同比增长31%。
• 欧盟油籽压榨量：2025年9月欧盟27国+英国油菜籽压榨量同比下降，大豆压榨量略有下降。
• 加拿大油菜籽供需数据：预计2025/26年度油菜籽出口量将较2024/25年度低25%，国内使用量将增加4.8%。
• 波罗的海干散货运价指数：各类型船舶运费保持稳定，海岬型船运价指数上涨。

国内供需情况

• 油脂油料成交与库存：10月20日豆油成交增加，棕榈油成交为0，豆粕成交大幅增加，棕榈油库存环比增加，豆油库存环比减少。
• 海关数据：9月中国棕榈油进口量同比下滑32.2%，豆油进口量同比增长81.1%；大豆进口量同比增长13.18%，主要来自巴西和阿根廷；菜籽油和菜籽粕进口量同比增加。
• 生猪与农产品价格：全国生猪出场价格下跌，猪粮比价下降；猪肉价格下降，其他农产品价格略有波动。

宏观要闻

• 国际要闻：美联储10月降息概率高，阿根廷与美国签署200亿美元货币互换协议，欧元区8月经常帐赤字收窄。
• 国内要闻：人民币贬值，央行开展逆回购操作，前三季度GDP同比增长5.2%，LPR维持不变，期货市场资金总量突破2万亿。

资金流向

• 10月20日，期货市场资金净流出161.46亿元，商品期货净流出77.75亿元，股指期货净流出77.54亿元。

套利跟踪

期市有风险，投资需谨慎。本报告信息来源于公开资料，观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。