螺纹钢：市场情绪不减，偏强震荡，热轧卷板：市场情绪不减，偏强震荡

核心观点与关键数据

1. 政策背景

   • 国家发布石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能，近期将陆续发布具体方案。
   • 支持重点工业大省发挥“挑大梁”作用，落实支持政策、培育新增长点、促进产业转型，夯实工业经济稳定运行基础。

2. 钢铁行业数据

   • 产量：2025年7月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量209.7万吨（环比下降1.5%），生铁日均产量193.1万吨（环比下降1.1%），钢材日均产量198.8万吨（环比下降11.9%）。
   • 库存：重点企业钢材库存1507万吨（环比减少38万吨，下降2.4%），比年初增加270万吨（增长21.9%）。
   • 表需：螺纹钢表需环比下降15.33万吨，热卷表需环比增加1.28万吨。
   • 月度数据：2025年6月粗钢产量8318万吨（同比下降9.2%），1-6月粗钢产量51483万吨（同比下降3.0%）。

3. 金融数据

   • 2025年6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元（同比增长8.3%），狭义货币（M1）余额113.95万亿元（同比增长4.6%）。

4. 出口数据

   • 2025年6月出口钢材967.8万吨（环比减少90.0万吨，降幅8.5%），均价687.1美元/吨（环比下跌10.8美元/吨）。1-6月累计出口钢材5814.7万吨（同比增加490.8万吨，增幅9.2%）。

5. 期货市场

   • 螺纹钢、热轧卷板趋势强度均为“强”（取值范围[-2,2]）。

研究结论

• 钢铁行业产量环比下降，库存小幅下降但同比仍高，表需分化（螺纹钢下降、热卷增加），显示供需错配。政策层面支持重点行业稳增长，但短期内行业仍面临需求疲软和库存压力。出口环比下降但同比仍增长，显示外部需求边际减弱。金融数据保持宽松，但需关注经济复苏力度。期货市场螺纹钢、热轧卷板趋势偏强，但需警惕政策落地效果和需求修复节奏。