螺纹钢：市场情绪不减，偏强震荡 热轧卷板：市场情绪不减，偏强震荡

核心观点与关键数据

1. 政策支持

   • 国家发布石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能。重点工业大省将落实支持政策、培育新增长点、促进产业转型，夯实工业经济稳定运行基础。

2. 钢铁行业数据

   • 产量：2025年7月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量环比下降1.5%，生铁日均产量环比下降1.1%，钢材日均产量环比下降11.9%。6月份粗钢产量同比下降9.2%，1-6月累计产量同比下降3.0%。
   • 库存：7月上旬重点企业钢材库存环比减少38万吨，下降2.4%，但比年初仍增长21.9%。
   • 表需：7月上旬螺纹钢表需环比下降15.33万吨，热卷表需环比增加1.28万吨，五大品种合计表需微增0.61万吨。
   • 进出口：6月出口钢材967.8万吨，环比减少8.5%，均价环比下跌1.5%；1-6月累计出口同比增加9.2%。

3. 金融数据

   • 6月末广义货币(M2)余额同比增长8.3%，狭义货币(M1)余额同比增长4.6%。

4. 市场趋势

   • 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为“强”。

研究结论

• 钢铁行业在政策支持下仍面临产量下降和库存累积压力，但表需变化分化（螺纹钢需求疲软，热卷需求相对稳定）。出口端受价格和需求双重影响，但累计同比仍增长。金融数据显示货币供应维持较高增速。整体来看，螺纹钢和热轧卷板市场趋势偏强，但需关注需求持续性及政策落地效果。