公募量化权益基金绩效分析报告（2025H1）
公募量化整体情况
- 目前市场中公募量化权益基金共683只，包括指数增强基金（375只）、主动量化基金（285只）和股票多空基金（23只）。
- 绩效分析指标包括区间绝对收益、区间超额收益（基准）、年化波动率、信息比率（跟踪指数）和区间最大回撤。
各类型公募量化基金绩效表现
- 收益指标：主动量化基金的绝对收益与超额回报表现相对占优。
- 风险指标：股票多空策略的区间波动率与回撤控制较好。
公募量化整体规模跟踪
- 指增基金整体规模较2024年同期增长224.65亿元，环比增长12.02%。
- 主动量化与股票多空策略整体规模较去年同期下滑，分别下降72.87亿元和31.08亿元。
指增基金跟踪指数分布特征与绩效表现
- 宽基类指增基金：
- 跟踪指数分布：以中证500、沪深300和中证A500为主。
- 绩效表现：跟踪中小盘风格指数的基金区间超额表现占优，如招商中证2000增强策略ETF（区间超额13.94%）和国金中证1000指数增强A（区间超额12.83%）。
- 行业类指增基金：
- 跟踪指数分布：科技风格基金数量规模占优，周期制造与医药风格指数也有较多基金跟踪。
- 绩效表现：跟踪周期制造与医药风格指数的基金区间超额表现占优，如建信精工制造指数增强（区间超额6.84%）和银华中证全指医药卫生增强（区间超额6.56%）。
公募主动量化基金的绩效表现
- 区间超额（基准）：2025H1业绩分化显著，区间超额极差最大（53.53%），超额表现较好的基金风格分散，如诺安多策略A、中加专精特新量化选股A和大成动态量化A。
- 夏普比率：规模型基金夏普表现较好，如易方达高股息量化选股A（夏普比率0.90）和国金量化多因子A（夏普比率0.49）。
股票多空基金的绩效表现
- 区间回报：业绩表现相对集中，极差仅为6.28%，中邮绝对收益策略（4.85%）、富国量化对冲策略三个月持有A（4.14%）和申万菱信量化对冲策略A（3.15%）的区间回报较高。
- 最大回撤：区间最大回撤控制较好的基金包括申万菱信量化对冲策略A（-1.01%）、光大阳光对冲策略6个月持有A（-1.20%）和汇添富绝对收益策略A（-1.25%）。
风险提示
- 统计数据偏差风险、市场风险、政策风险、宏观经济变化风险和系统性风险。
- 特别提示：基金过往业绩不代表未来表现，本报告不构成投资建议。
