上周五市场综述
- 沪深三大指数集体高开高走，半日收涨，全天探底回升，最终收涨。
- 行业方面，小金属、能源金属、采掘、化肥、煤炭、有色等板块涨幅居前；游戏、多元金融、汽车服务、消费电子等板块跌幅居前。
- 概念股方面，稀土永磁、汽车拆解、锂矿、Kimi等概念股涨幅居前；轮毂电机、数字水印、电子竞技等概念股跌幅居前。
- 两市成交额15711亿元。
上周市场回顾
- 上周市场继续上涨，沪指周涨幅0.69%，深证成指周涨幅2.04%，创业板周涨幅3.17%，科创50指数周涨幅1.32%。
- 周一：沪指上行，深成指分化。
- 周二：沪指盘中跳水，创业板走强。
- 周三：三大指数窄幅震荡，小幅收跌，成交额萎缩。
- 周四：三大指数集体上涨，深成指及创指明显偏强。
- 周五：三大指数全线收涨，资源类周期股再度领涨。
上周盘面点评
- 稀土永磁概念股：中国两大稀土巨头提价，稀土产业战略价值彰显，基本面复苏预期增强。
- 医药股：国家医保局启动集采，创新药不被纳入，同时推出16条措施支持创新药发展，医药板块具备配置价值。
- 煤炭有色等周期股：市场关注即将召开的政治局会议，预计宏观政策调控力度加大，科技创新仍是重点。
- 光通信模块概念股：AI算力、数据中心升级、技术革新（硅光/CPO）驱动行业高景气。
- PEEK材料概念股：某树科技中标人形双足机器人代工项目，PEEK材料市场有望快速增长。
- 机器人行业：行业内生增长动能强劲，政策支持，人形机器人是AI应用落地的重要载体，可逢低关注。
- 泛AI主题：国产AI算力发展迅速，AI应用端产品落地加速，后续需关注业绩兑现能力。
- 航天航空板块：政策支持，地缘风险、国产大飞机订单饱满等因素驱动板块上涨，可逢低关注。
后市大势研判
- 宏观经济环境和货币政策是影响A股走势的重要变量，A股估值、业绩及供需关系也至关重要。
- 下半年市场节奏放缓，呈现震荡“慢牛”格局，结构性机会占优，市场风格轮换。
- 外部不确定性、国内有效需求不足仍是问题，但关税谈判、政策发力、流动性改善推动市场震荡向上。
- 关注主要经济体关税谈判、三季度政策窗口期、美联储货币政策转向时点。
- 投资机会方向：
- 科技创新主线：机器人行业、泛AI、半导体、数字经济等。
- 反内卷主线：光伏、电池、储能、新能源汽车、建材、煤炭、钢铁、有色等。
- 消费升级与政策受益领域：医药创新与消费医疗、设备更新与智能家居、跨境电商与产业带升级等。
- 中报业绩超预期方向。
风险提示
- 股市有风险，投资需谨慎。
- 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的意见是否符合其特定状况。
