焦炭市场周报：商品市场情绪回暖 焦炭首轮提涨落地

「2024.9.20」 焦炭市场周报 商品市场情绪回暖焦炭首轮提涨落地 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 徐玉花期货从业资格号F03132080 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 行情回顾：本周焦炭市场偏强运行。原料方面，焦煤供应依然偏宽，不过精煤原煤小幅降库，线上竞拍流拍率减少，部分高价煤节前回调后持稳。产业方面，焦企亏损严重，19日河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨，美联储降息落地，商品市场氛围转暖，钢坯价格上调，焦钢博弈持续。 行情展望：产业方面，Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-82元/吨；山西准一级焦平均盈利-56元/吨，山东准一级焦平均盈利-54元/吨，内蒙二级焦平均盈利-147元/吨，河北准一级焦平均盈利-8元/吨，焦炭首轮提涨落地，不过多数焦企受前期八轮降价影响利润仍处于亏损状态，多保持限产状态，焦炭发运正常。需求方面，近期钢坯价格表现较好，成材去库情况改善，钢厂利润有所修复，全国247家样本钢厂盈利率9.96%，环比增加3.90个百分点，同比减少32.90个百分点，部分钢厂已经复产，铁水产量回升，叠加国庆长假将至，下游补库需求释放，短期刚需尚可，关注节前补库情况。 策略建议：J2501合约宽幅震荡，日MACD指标显示红色动能柱扩散，操作上建议仍以震荡思路对待，关注10日均 线附近支撑，请投资者注意风险控制。 本周焦炭期价上涨、跨期价差下跌 图1、焦炭主力合约价格走势图2、焦炭跨期价差走势图 3,100.00 2,900.00 2,700.00 2,500.00 2,300.00 2,100.00 1,900.00 1,700.00 1,500.00 焦炭主力合约价格走势 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 2023-03-02 2023-04-02 2023-05-02 2023-06-02 2023-07-02 2023-08-02 2023-09-02 2023-10-02 2023-11-02 2023-12-02 2024-01-02 2024-02-02 2024-03-02 2024-04-02 2024-05-02 2024-06-02 2024-07-02 2024-08-02 2024-09-02 0.00 2,600.00 2,500.00 2,400.00 2,300.00 2,200.00 2,100.00 2,000.00 1,900.00 1,800.00 J2505与J2501价差图 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 期货持仓量(活跃合约):焦炭期货收盘价(活跃合约):焦炭 跨期价差期货收盘价(5月交割连续):焦炭期货收盘价(1月交割连续):焦炭 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月20日，焦炭期货主力合约收盘价1882.5元/吨，较前一周涨51元/吨。 本周焦炭净空减少、仓单减少 图3、焦炭前二十名持仓图4、焦炭仓单走势 24,000 500 22,000 0 20,000 -500 18,000 -1,000-1,500 16,000 -2,000 14,000 -2,500 焦炭净持仓 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 注册仓单量:焦炭:合计 12,000 -3,000 10,000 -3,500 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) [名次]前20名合计 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦炭前20名持仓中，净空减少。 本周焦炭的仓单910手，较上周减少10手。 本周焦炭现货价格上涨、基差上涨 图5、焦炭现货价格走势图6、焦炭基差走势 焦炭现货价格 焦炭期现基差图 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 2020-06-052021-06-052022-06-052023-06-05 天津港一级唐山一级冶金焦 5,000.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 2020-08-312021-08-312022-08-312023-08-31 基差期货收盘价(活跃合约):焦炭唐山一级 1,900.00 1,400.00 900.00 400.00 -100.00 -600.00 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月20日，一级冶金焦天津港报价1790元/吨（平仓含税价），较上周涨50元/吨；唐山一级金焦报价1805元/吨（到厂含税价），较上周涨55元/吨。 供应端-炼焦煤产量同比减少、进口量同比增加 图7、炼焦煤产量图8、炼焦煤进口量 4800 4300 3800 3300 2800 炼焦煤产量 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 炼焦煤进口量 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年 2022年20232024 2018年2019年2020年2021年 2022年20232024年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2024年7月份，炼焦煤产量3892.04万吨，同比减少3.21%，环比减少8.94%。2024年1-7月份，炼焦煤产量累计15734.33万吨，同比减少3.92%。 本周独立焦企产能利用率下滑、焦炭产量同比减少 图9、独立焦企产能利用率图10、焦炭产量 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 产能利用率:统计独立焦企全样本 4,400.00 4,200.00 4,000.00 3,800.00 3,600.00 3,400.00 3,200.00 产量:焦炭:当月值 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2021-01-152022-01-152023-01-152024-01-15 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月20日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为69.05%，较上周减0.13%。 2024年8月份，焦炭产量4088.6万吨，同比下降2%。 本周焦炭库存：港口总库存增加、焦钢厂库存减少 图11、焦炭港口库存图12、焦钢厂焦炭库存 350 300 250 200 150 100 50 0 焦炭港口库存 800 700 600 500 400 300 200 100 0 焦炭焦钢厂库存 120.00 100.0080.0060.0040.0020.000.00 库存:焦炭:青岛港库存:焦炭:连云港库存:焦炭:日照港库存:焦炭:天津港库存:焦炭:四港 库存:焦炭:钢厂(247家)焦炭焦钢厂总库存库存:焦炭:独立焦化厂(样本数230家):当周值 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月20日，焦炭港口库存：青岛港库存为62万吨，较上周减1万吨；天津港库存为52万吨，较上周增4万吨；日照港库存为76万吨，较上周减2万吨；连云港库存为0.15万吨，较上周减0.01万吨；总库存合计190.15万吨，较上周增0.99万吨。 本周钢厂焦炭可用天数减少、吨焦盈利增加 图13、钢厂焦炭可用天数图14、独立焦化厂吨焦盈利情况 18.00 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 钢厂焦炭平均可用天数 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.000.00 -200.00 -400.00 全国吨焦平均盈利 2020-08-27 2020-11-27 2021-02-27 2021-05-27 2021-08-27 2021-11-27 2022-02-27 2022-05-27 2022-08-27 2022-11-27 2023-02-27 2023-05-27 2023-08-27 2023-11-27 2024-02-27 2024-05-27 2024-08-27 2021-01-222022-01-222023-01-222024-01-22 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至9月20日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为10.78天，较上周减0.04天。 截至9月19日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为-82元/吨，较上周 需求端——钢厂高炉开工率增加、产能利用率上涨、粗钢产量同比减少 图15、钢厂高炉开工率、产能利用率图16、粗钢产量 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 钢厂开工及高炉产能情况 单位：万吨粗钢产量 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 2021-10-22 2023-12-22 2024-02-22 2024-04-22 2024-06-22 2024-08-22 2019/05 2019/07 2019/09 2019/11 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 2023/09 2023/11 2024/01 2024/03 2024/05 2024/07 6500 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 2021-12-22 2022-02-22 2022-04-22 2022-06-22 2022-08-22 2022-10-22 2022-12-22 2023-02-22 2023-04-22 2023-06-22 2023-08-22 2023-10-22 高炉开工率:全国(样本数247家)高炉产能利用率:全国(样本数247家) 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月20日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.23%，较上周增加0.6%；高炉炼铁产能利用率84.06，较上周增加0.17%。 2024年8月份，全国生产粗钢7792.12万吨