宏观方面,上半年中国经济表现符合预期,上半年GDP增长5.3%,超过5%的全年目标。双焦板块方面,7月15日河北、天津部分钢厂上调焦炭价格,焦化利润预计回升。蒙古国煤炭出口口岸恢复,蒙煤通关有望回升,矿山库存压力有所缓解。成材板块方面,铁水产量环比下降,钢厂利润仍存,减产驱动不足。政策转暖提振市场情绪,但供应端压力逐步显现,短期市场震荡偏弱。
关键数据:
- 523家样本矿山原煤精煤产量连续两周回升。
- 110家样本洗煤厂开工率及精煤产量环比增加。
- 230家独立焦化厂焦炭日均产量环比下降。
- 焦煤挂牌量132.6万吨,竞拍成交率97.1%,环比增加。
- 247家钢厂焦煤库存下降,独立焦化厂及港口库存上升。
- 523家样本矿山原煤库存下降,精煤库存下降。
- 247家钢厂焦炭库存微增,独立焦化厂及港口库存上升。
- 五大品种钢材产量及表观消费环比下降,库存微降。
研究结论:
短期市场情绪乐观,煤炭需求季节性好转但供应端压力显现,价格估值中性偏高。铁水仍处高位,需求存在支撑。预计短期震荡偏弱,难以到达前期低点。