煤焦早报：粗钢限产传闻提振板块情绪，煤焦震荡运行

一、焦煤

1. 供需：10家洗煤厂焦精煤日均产量和精煤库存呈现季节性波动；独立焦化厂（230家）炼焦煤库存同样存在季节性变化；港口炼焦煤库存和样本钢厂（247家）炼焦煤库存也表现出明显的季节性特征。
2. 现货价格与价差：蒙5#焦煤价格和焦煤基差呈现波动趋势；焦煤09合约基差季节性图显示不同年份基差存在差异；JM2509-JM2601月差图显示月差波动较大。

二、焦炭

1. 供需：独立焦化厂（230家）焦炉产能利用率波动；247家铁水日均产量季节性变化；国内独立焦化厂（230家）焦炭库和北方港口焦炭库存呈现季节性波动。
2. 现货价格、价差与利润：天津港准一级冶金焦平仓价波动；焦炭09合约基差季节性图显示不同年份基差存在差异；J2509-J2601月差图显示月差波动较大。

研究结论： 焦煤和焦炭供需两端均存在季节性波动，价格和库存也呈现周期性变化。焦煤和焦炭基差及月差波动较大，市场情绪和供需关系变化对价格影响显著。焦煤和焦炭走势评级均为看涨，短期（1-3个月）上涨15%以上，中期（3-6个月）上涨15%以上，长期（6-12个月）上涨15%以上。