碳酸锂：供给端政策扰动，关注后续实际进展

碳酸锂：供给端政策扰动，关注后续实际进展

核心观点
碳酸锂价格近期上涨，主要受供给端政策扰动影响。天齐锂业和赣锋锂业发布2025年上半年业绩预告，显示行业盈利能力波动，市场对后续政策进展保持关注。

关键数据

• 价格：SMM电池级碳酸锂指数价格64484元/吨，环比上涨927元/吨；电池级碳酸锂均价6.465万元/吨，工业级碳酸锂均价6.305万元/吨，均环比上涨900元/吨。
• 期货市场：2025年7月15日，碳酸锂期货主力合约（2509合约）收盘价66480元/吨，成交量1005806手，持仓量338265手；2511合约收盘价66000元/吨，成交量100014手，持仓量101469手。
• 现货市场：现货碳酸锂对期货合约基差普遍为负，显示现货相对期货价格承压。
• 产业链价格：锂辉石精矿（6%, CIF中国）报价6828元/吨，锂云母（2.0%-2.5%）报价1450元/吨，磷酸铁锂（动力型）报价31275元/吨，三元材料（622）报价111070元/吨，均呈现上涨趋势。

企业动态

• 天齐锂业：预计2025年上半年净利润0-15.5亿元，同比扭亏为盈。
• 赣锋锂业：预计2025年上半年净利润亏损5.5-3亿元，扣非净利润亏损9.5-5亿元。

研究结论
供给端政策扰动是当前碳酸锂价格波动的主要因素，但实际影响需持续跟踪。企业盈利分化显示行业仍面临成本压力，后续价格走势取决于政策落地效果及市场需求变化。