道明银行美股招股说明书(2025-07-14版)

核心观点： 本研报介绍了由多伦多银行发行的与 SPDR®S&P 500®ETF Trust 股票挂钩的可赎回或有利息障碍票据（“票据”）。票据的发行价格为每股 945.00 至 980.00 美元，不保证本金返还，投资者可能损失全部投资。票据的或有利息支付取决于 SPDR®S&P 500®ETF Trust 股票价格的表现，若股票价格低于预设的障碍值，投资者将无法获得利息支付。多伦多银行有权在任何付息日提前赎回票据，导致投资者无法再投资于同等风险的投资。票据的收益与 SPDR®S&P 500®ETF Trust 股票价格的相关性有限，可能低于同等期限的传统债券。此外，票据还涉及多种风险，包括市场风险、流动性风险、信用风险、税收风险等。

关键数据：

• 票据发行价格：每股 945.00 至 980.00 美元
• 票据本金：1000 美元
• 或有利息率：7.00% 每年
• 障碍值：初始值的 70.00%
• 到期日：2028 年 7 月 19 日

研究结论： 投资者应谨慎评估票据的风险，并考虑其与自身投资目标的风险承受能力是否匹配。