- 综合分析&交易策略
- 综合分析：本周全国生猪价格整体回落，主要因前期价格冲高后养殖端出栏改善，但价格支撑一般。供应端方面，生猪出栏量未完全恢复，规模企业出栏偏低，普通养殖户出栏增加但整体偏低，二次育肥观望，大体重猪源供应偏紧，大小猪价差走强，养殖端仍有压栏表现。需求端方面，生猪屠宰量下降，冻品库存增加，市场需求一般。总体价格预计偏震荡。期货盘面小幅震荡，缺乏新驱动，反弹空间有限。
- 交易策略：单边震荡运行，套利LH91正套，期权观望。
- 生猪价格——出栏整体好转价格略有回落
- 全国各地生猪价格整体下跌，其中东北地区下跌0.35-0.5元/公斤，华北地区下跌0.4-0.45元/公斤，河南山东地区下跌0.35-0.45元/公斤，华东地区下跌0.4-0.5元/公斤，西南地区下跌0.5-0.8元/公斤，中部地区下跌0.45-0.8元/公斤，华南地区下跌0.8-1.15元/公斤。规模企业出栏未完全恢复，供应端仍偏紧，但前期价格反弹后供应有所恢复，价格小幅回落。
- 出栏与消费变化——出栏动力一般需求小幅回落
- 出栏情况：规模企业出栏未完全恢复，普通养殖户出栏增加但偏低，二次育肥出栏减少，总体供应增量有限。生猪出栏体重环比小幅增加，大小猪价差反弹，大体重猪源供应稍偏紧张。预计后续出栏增量有限，规模企业可能增加但整体增加空间有限。
- 消费状况：生猪屠宰量环比下降，冻品库存环比增加，生猪表观需求下降，价格回落，实际需求一般。
- 养殖利润——生猪价格支撑养殖利润继续好转
- 生猪自繁自养利润133.87元/头，上涨14.15元/头；外购仔猪利润31.6元/头，上涨57.86元/头。生猪价格回落但重心上移，养殖利润改善，仔猪价格回落带动外购仔猪利润好转。
- 母猪&仔猪价格——仔猪价格上涨明显母猪价格小幅震荡
- 仔猪：7公斤仔猪价格439元/头，上涨8元/头；15公斤仔猪价格539元/公斤，上涨12元/头。养殖端补栏仔猪积极性增加。
- 母猪：母猪价格1621元/头，持平。淘汰母猪与商品猪比价回落，淘汰积极性增加，补栏积极性一般。
- 能繁母猪存栏情况
- 涌益口径6月能繁存栏环比小幅增加，综合样本环比增加0.12%，规模企业环比增加0.22%。
- 钢联口径6月能繁母猪存栏环比增加0.28%，规模企业环比增加0.29%，中小散环比增加0.17%。钢联口径评估较为乐观。
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