纯碱玻璃产业日报

2025-07-14 黄闻杰瑞达期货丁叮叮叮

期货市场：纯碱主力合约收盘价124元/吨，玻璃主力合约收盘价110.216元/吨，纯碱与玻璃价差1398元/吨。纯碱持仓量1532487手，玻璃持仓量1395908手。纯碱前20名净持仓-411546手，玻璃前20名净持仓-365065手。纯碱交易所仓单3394吨，玻璃交易所仓单797吨。
现货市场：华北重碱1200元/吨（-15元/吨），华中重碱12500元/吨，华东轻碱11250元/吨，华中轻碱11550元/吨。沙河玻璃大板10920元/吨，华中玻璃大板10700元/吨。
产业情况：纯碱装置开工率81.3%，浮法玻璃企业开工率75.68%。玻璃在产产能15.84万吨/年，生产线条数224条。纯碱企业库存188.4万吨，玻璃企业库存6710.2万重箱（-198.3万重箱）。
下游情况：房地产新开工面积23183.6万平米（-15347.77万平米），竣工面积18385.14万平米（-2737.29万平米）。

纯碱：供应端国内纯碱开工率上涨，产量持平，市场供应依旧宽松，利润下滑。预计后续产量下滑，天然碱法逐步成为主流。需求端玻璃产线复产两条，整体产量上行但维持在底部，刚需生产迹象明显。纯碱企业库存增加，预计继续累库。综上，纯碱供给依旧宽松，需求底部徘徊，价格整体承压。操作建议：纯碱主力逢空，可买入看跌期权保护。
玻璃：供应端玻璃产线冷复产两条，产量上升但维持在底部，刚需生产明显。行业利润改善，后续复产力度有望增加。需求端地产形势不容乐观，7月房地产数据下滑，下游深加工订单下滑，光伏玻璃需求面临库存压力。近期小作文消息较多，若本周消息证伪，可能出现高位回落。
市场交易：纯碱玻璃基差维持正常范围，后续市场交易更多是政策预期，警惕高位回落可能。