传媒板块本周表现回顾
本周（7.7-7.13）传媒行业上涨3.22%，跑赢沪深300（0.82%），跑赢创业板指（2.36%）。涨幅靠前的分别为华媒控股、锋尚文化、生意宝、中文在线等，跌幅靠前的分别为ST紫天、吉比特、ST广网、宝通科技等。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6位。
重点关注
- OpenAI宣布GPT-5将整合多种模型：OpenAI计划将多个强大的模型整合为一个更为统一的版本，预计将在夏季发布。
- Grok4正式发布：xAI推出Grok4，仅付费用户可用，API定价输入每百万tokens3美元、输出15美元。
- “隐形”AI桌面助手Glass：一款开源AI桌面助手迅速走红，专为macOS设计，运行于后台，实时捕捉屏幕活动和音频，智能分析并将信息转化为结构化知识。
- 月之暗面KimiK2模型发布并开源：KimiK2模型总参数高达1T，激活参数为32B，在多项基准性能测试中均取得顶尖成绩，擅长代码与Agentic任务。
本周行业数据更新
- 电影票房：本周电影票房5.75亿元，票房前三名分别为《侏罗纪世界：重生》（1.45亿元）、《恶意》（1.01亿元）、《F1：狂飙飞车》（0.94亿元）。
- 电视剧(网剧）：网络剧方面，《以法之名》、《锦绣芳华》、《临江仙》、《折腰》和《书卷一梦》居前。
- 综艺节目：《奔跑吧第十三季》、《歌手2025》、《新说唱2025》、《哈哈哈哈哈第五季》和《中餐厅非洲创业季》排名居前。
- 游戏：2025年5月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》和腾讯《PUBGMOBILE》。
- 数字藏品（NFT）：海外数字藏品市场，最近7日成交额前三名为PudgyPenguins、AzukiElementals和AnichessEthernals。
行业新闻
- 智谱上线类似Manus的PPT生成功能AISlides，免费使用无限制。
- 可灵AI发布可图2.1模型，图像生成能力大幅提升，支持180种风格。
上市公司动态更新
- 电魂网络：2025年半年度业绩预告，预计实现归母净利润-1100万元到-750万元，亏损原因主要为部分老游戏收入同比下降，新游戏上线推广效果不及预期。
- 天娱数科：2025年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1800~2600万元，利润扭亏为盈的主要原因为数据流量业务同比增长。
投资建议
- 短期业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩。
- AI应用：关注豆包产业链（营销、短剧、IP等）、AI情感陪护/玩具（天娱数科等）及垂直应用领域（营销、教育、电商、社交等）。
- 游戏板块：推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等标的。
- 媒体端：关注经济底部向上带来的广告投放增长，推荐分众传媒、哔哩哔哩等。
- 影视内容：关注供给端底部改善可能，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）。
- 国有出版板块：高分红、低估值以及市值管理提升角度关注。
- IP潮玩：推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等。
风险提示
- 商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。
