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橡胶周报：利多因素支撑橡胶大幅反弹

2025-07-11 陈栋宝城期货杨框子

核心观点：本周橡胶期货大幅反弹，主要受国内6月新车产销数据好于预期提振终端需求信心，以及国内“反内卷”信号增强商品做多氛围驱动。沪胶、标胶、合成胶期货主力合约均显著上涨。
市场回顾：
- 现货价格：小幅上涨，基差贴水小幅走阔。
- 期价表现：沪胶、标胶、合成胶期货主力合约累计上涨2.53%、2.52%、3.44%。
供需分析：
- 供应端：东南亚产胶国（泰国、印尼、马来西亚等）进入割胶旺季，产量回升但同比仍减产；全球天胶种植周期漫长，长期供应偏紧。
- 需求端：中国5月橡胶进口量同比大增50.4%；轮胎行业开工率回升，6月汽车产销量同环比显著增长，重卡销量同比上涨29%。
- 库存：上期所仓单小幅减少，青岛保税区库存略微增加。
研究结论：短期胶市受国内需求改善和商品做多氛围支撑，但海外供应压力仍存。预计后市供需仍将延续偏弱格局，国内橡胶期货或维持震荡偏强走势。

橡胶周报：利多因素支撑橡胶大幅反弹

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