金工ETF点评：宽基ETF单日净流出39.82亿元，农林牧渔、有色拥挤度增幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出39.82亿元，其中净流入TOP3为科创50ETF（+5.94亿元）、中证1000ETF（+2.48亿元）、科创板50ETF（+1.61亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-5.73亿元）、创业板ETF（-5.47亿元）、中证A500ETF（-4.40亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入11.40亿元，其中净流入TOP3为科创芯片ETF（+4.53亿元）、半导体ETF（+3.46亿元）、证券ETF（+1.74亿元）；净流出TOP3为医药ETF（-1.86亿元）、人工智能ETF（-1.47亿元）、5G通信ETF（-0.81亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入5.39亿元，其中净流入TOP3为红利低波ETF（+2.60亿元）、红利低波50ETF（+1.72亿元）、现金流ETF（+1.59亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-0.86亿元）、央企红利50ETF（-0.56亿元）、红利ETF易方达（-0.41亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入3.02亿元，其中净流入TOP3为港股非银ETF（+1.95亿元）、恒生红利低波ETF（+1.26亿元）、恒生科技ETF（+1.10亿元）；净流出TOP3为港股创新药ETF（-1.74亿元）、恒生科技ETF（-1.19亿元）、恒生ETF（-0.74亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日建筑材料、电力设备拥挤度靠前，家电、交运拥挤度较低，建议关注；农林牧渔、有色拥挤度变动较大。
• 近三个交易日主力资金增配传媒、轻工，流入传媒、商贸零售，流出电子、电力设备。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。