正海磁材机构调研纪要

烟台正海磁性材料股份有限公司（股票代码：300224）是一家专注于高端稀土永磁材料及元器件研发和制造的国家级高新技术企业，隶属于正海集团有限公司。公司在国内拥有5处生产基地，并在海外设立子公司，具备强大的综合竞争实力。

1. 出口许可证进展：公司积极响应中重稀土相关物项出口管制措施，是较早取得出口许可证的企业之一。目前生产经营正常，新的出口许可证陆续获批，公司将保持与有关部门密切沟通，确保出口业务合规推进。

2. 人形机器人应用现状：公司技术高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件需求，与国际知名客户合作近二十年，并与国内产业链新兴龙头企业结成密切合作关系。2024年荣获"人形机器人领域最具价值材料类企业"，已向下游客户完成小批量供货。

3. 新能源汽车领域经营业绩：公司产品覆盖国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5及造车新势力品牌TOP5。2024年完成58个汽车选定项目，超额完成年度目标，产品出货量同比增长25%，共搭载561万台套节能和新能源汽车电机。

4. 2025年产品增长点：两新政策将拉动节能和新能源汽车、节能变频空调、智能消费电子等重点领域需求增长。人形机器人和低空经济领域有望成为钕铁硼需求远期增长的新驱动力。

5. 产品定价模式：公司以客户需求为导向，产品定价采用成本加成方法，同时兼顾产品工艺难度等因素，建立了以客户需求为导向的销售服务体系。

6. 产能利用情况：2024年南通基地产量同比增长超150%，实现与烟台基地的战略产能互补。2025年两基地协同发力，产能利用率维持较高水平。

7. 核心技术应用情况：2024年晶粒优化技术(TOPS)相关产品覆盖率97%；扩散技术(THRED)相关产品覆盖率超过80%；无重稀土磁体产量同比增长50%；超轻稀土磁体出货量持续增长。

8. 2025年经营计划：公司追求有质量的收入和高质量的增长，优化产品结构和客户结构，实现高质、高效、长期、可持续发展。重点开展交付优化、人才培养、技术创新、市场拓展、数智化和节能降耗等工作，坚持技术、营销双龙头，质量、管理、供应链和数智化四支柱的成本领先战略，落实"两减一增"方针，推动管理变革。