甲醇日报：港口到港压力仍存，价格震荡偏弱

核心观点与市场分析

• 市场现状：伊朗装置基本复工导致海外供应压力上升，中国到港压力持续存在，港口甲醇价格震荡偏弱。7月下旬外购MTO有检修意向，但港口仍处于累库周期。
• 供需格局：四季度海外天然气甲醇冬检和外购甲醇MTO投产预期增强，呈现现实累库而预期偏强的格局。内地煤头甲醇开工偏高，但传统下游需求韧性足，内地工厂库存压力不大。

关键数据

• 内地甲醇价格：内蒙北线1965元/吨（-20），内蒙南线2020元/吨（+0），山东临沂2280元/吨（-15），河南2175元/吨（+0），河北2185元/吨（+0）。
• 库存情况：隆众内地工厂库存352280吨（+10730），西北工厂库存223500吨（+18000）；隆众内地工厂待发订单233250吨（-7450），西北工厂待发订单110400吨（-9100）。
• 港口甲醇价格：太仓甲醇2402元/吨（-23），广东甲醇2415元/吨（-20）。
• 港口库存：隆众港口总库存673660吨（+3160），江苏港口库存333000吨（-23500），浙江港口库存176500吨（+37000），广东港口库存120500吨（-13500）。
• 下游MTO开工率：84.60%（-2.19%）。

地区价差

• 主要价差：鲁北-西北-280价差-20元/吨（+5），太仓-内蒙-550价差-113元/吨（-3），太仓-鲁南-250价差-128元/吨（-8）。

策略与风险

• 交易策略：单边中性，跨期9-1价差逢高做反套。
• 风险因素：中东地缘冲突、MTO装置检修兑现情况、煤化工落后产能淘汰。

图表与数据来源

• 图表展示了甲醇基差、跨期结构、生产利润、MTO利润、进口利润、开工率、库存、地区价差及传统下游利润等关键数据。
• 数据来源：同花顺，华泰期货研究院。