杭叉集团拟通过控股子公司杭叉智能增资扩股收购国自机器人99.23%股份,完善智能叉车布局。国自机器人是国内移动机器人行业头部企业,业务涵盖智能巡检、智能物流及智能制造,2024年营收3.34亿元,净利率19.8%。收购后,国自机器人将并入杭叉集团,与叉车主业形成“硬件+解决方案”双轮驱动,实现“无人叉车+物流机器人+人形机器人”协同作业。
5月叉车行业销量12.3万台,同比增长12%,内销7.9万台增长9%,外销4.4万台增长17%。大车销量5.2万台增长10%,内外销均表现亮眼。预计杭叉集团2025-2027年盈利预测分别为22/24/27亿元,当前市值对应PE为13/12/11倍,维持“增持”评级。
风险提示:原材料价格波动、地缘政治冲突加剧、竞争格局恶化。