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军工行业周报：美国暂停对乌克兰的部分军援

国防军工 2025-07-08 马浩然太平洋证券 ζޓއއKun

行业观点：中国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国。预计国防支出将持续增长，2025年“十四五”收官，行业将迎来景气拐点，军工板块进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。
板块行情：本周航空航天与国防指数上涨2.48%，月度上涨9.08%。
行业新闻：
- 美国暂停对乌克兰的部分军援，因担心军火库存过度下降。
- 美军将在澳大利亚测试“联合战区配送中心”，以实现在太平洋战区前沿有效预置装备和物资。
- 美空军暂停SpaceX在太平洋环礁的火箭项目，因环保组织反对。
- 以军公布对伊朗导弹和无人机拦截率，分别为86%和超过99%。
- 印度加紧采购防空武器，因印巴空战。
- 土耳其TF-X五代机研制进入新阶段，第二架原型机正在制造中，国际合作伙伴不断增加。
公司跟踪：多家公司进行股份减持、回购或获得政府补助，具体包括菲利华、电科数字、际华集团、北化股份、联创光电、国科军工、中航光电、海特高新、邦彦技术、盛路通信、中航高科、国力股份、四川九洲、中科星图、紫光国微、长盈通、威海广泰、臻镭科技、华如科技、振芯科技等。
风险提示：军品订单增长不及预期、产品交付进度不及预期、军品采购价格波动风险等。