农产品日报（2025 年 7 月 8 日）

一、研究观点 本报告主要分析了美国农业部（USDA）最新作物生长报告及美国大豆出口检验数据，评估了美国主要农作物生长状况及出口情况，并探讨了相关品种价差。

二、市场信息

1. USDA作物生长报告显示：

   • 美国大豆：优良率66%，与市场预期及前一周持平，但低于上年同期；出苗率96%，高于前一周和上年同期；开花率32%，高于前一周和五年均值；结荚率8%，高于前一周和五年均值。
   • 美国玉米：优良率74%，高于市场预期及前一周，但低于上年同期；吐丝率18%，高于前一周和五年均值；蜡熟率3%，高于前一周和五年均值。
   • 美国棉花：优良率52%，高于前一周，但低于上年同期；结铃率14%，高于前一周和五年均值；现蕾率48%，高于前一周和五年均值。
   • 美国春小麦：优良率50%，低于市场预期及前一周，但高于上年同期；抽穗率61%，高于前一周和五年均值。
   • 美国冬小麦：优良率48%，低于市场预期及前一周，但高于上年同期；收割率53%，好于市场预期及前一周，但低于去年同期。

2. USDA大豆出口检验数据：

   • 2025年7月3日当周，美国大豆出口检验量为389364吨，较前一周大幅增加；2024年7月4日当周检验量为294209吨；本作物年度迄今累计检验量46253445吨，高于上一年度同期。

三、品种价差

1. 合约价差：报告提供了相关品种合约价差数据（来源：Wind光大期货研究所）。
2. 合约基差：报告提供了相关品种合约基差数据（来源：Wind光大期货研究所）。

四、研究结论 美国大豆、玉米、棉花等主要农作物生长状况整体符合预期，但部分指标显示生长压力；大豆出口检验量显著增加，显示出口需求旺盛。品种价差和基差数据为市场分析提供了参考依据。