计算机行业周报：大模型密集开源，国产GPU集中上市

市场回顾

过去一周（6.30-7.4），上证综指上涨1.40%，创业板指上涨1.50%，沪深300指数上涨1.54%，计算机（申万）指数下跌1.28%，跑输主要指数，位列全行业第31名。

周观点

1. 大模型开源持续加速，利好AI普惠生态建设：

   • 百度：6月30日开源文心大模型4.5系列，一次性推出10款模型，涵盖47B参数的MoE模型至0.3B稠密型模型，覆盖文本、多模态任务，使用飞桨框架，MFU达47%，在多个基准测试中达到SOTA水平，权重按Apache 2.0协议开源，支持学术研究和产业应用。
   • 华为：6月30日开源盘古70亿参数稠密模型、盘古Pro MoE 720亿参数混合专家模型及昇腾模型推理技术，覆盖“模型架构-推理引擎-硬件适配”全链条，推动大模型技术研究和应用。
   • 智谱：7月2日发布GLM-4.1V-Thinking系列模型，开源GLM-4.1V-9B-Thinking，引入RLCS策略，在18项评测中表现可比肩甚至超越72B参数模型，展示结构设计与训练策略的先进性。

2. 国产GPU集中上市：

   • 摩尔线程、沐曦股份科创板IPO申请获受理，摩尔线程采用消费显卡与AI计算并行策略，沐曦专注数据中心AI芯片，主攻训练与推理市场。
   • 性能方面，摩尔线程MTT S80接近英伟达RTX 3060，沐曦曦云MXC500 FP32算力达15 TFlops（英伟达A100的77%）。
   • 融资方面，壁仞科技完成15亿元融资，投前估值140亿元，计划三季度递交港股上市申请。
   • 国产GPU虽未达国际水平，但已满足部分应用场景，进入快速发展阶段，将从“可用”进入“好用”阶段。

投资建议

建议关注：

• 算力：昇腾链（华丰科技、申菱环境等）、寒武纪、海光信息、安博通等。
• AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等。
• AI应用：金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、汉得信息、卓易信息、普元信息等。

风险提示

• 下游景气度不及预期。
• 政策推进不及预期。
• 技术创新不及预期、行业竞争加剧。