上周市场延续上涨态势,沪深300指数、上证综指和中证500指数周涨幅分别为1.54%、1.40%和0.81%,但内部结构出现分化。
核心观点与关键数据
- 市场回顾:增量资金推动A股上涨,但风格轮动过快,建议适度观望。
- 基本面分析:
- 国内:6月PMI数据回升但仍处压力区,经济回升不明朗。
- 海外:美国大非农及失业率数据意外走强,或因非法移民行动影响就业数据,预计后续震荡上行;美国“大美丽法案”通过,但仅延续财政刺激政策,对经济提振有限,需警惕贸易战风险。
- 技术面分析:脉冲信号已兑现,增量资金快速退坡后市场或重回震荡。
研究结论与操作建议
- 综合分析:市场上涨符合技术面特征,但基本面不支持持续,内部结构分化不利。
- 主板择时观点:资金持续性是关键,上周增量资金退潮,建议本周重回中等仓位,风格转向均衡。
- 中小市值板块择时观点:银行走强意外打击信心,建议跟随主板调整仓位,风格均衡。
- 短期动量模型建议关注行业:银行。