环保行业周报：江河保护治理全面升级，水处理行业望受益

中共中央办公厅、国务院办公厅关于全面推进江河保护治理的意见

• 总体要求：以习近平生态文明思想为指导，统筹推进水灾害防治、水资源节约集约利用、水生态保护修复与水环境持续改善，构建以防洪减灾、节水集约、生态修复、水环境治理、文化传承及机制创新为核心的江河保护治理体系，目标于2035年建成现代化流域治理格局。
• 核心任务：完善防洪工程体系与风险防控机制；强化“以水定产”刚性约束并推动深度节水；修复河湖生态廊道与保障生态流量；建设数字孪生流域提升智慧治理能力；深化水权交易、水价改革及河湖长制协同机制。
• 对环保产业的影响：水利工程、节水技术产业、水生态修复、智慧水利、水环境治理等领域将受益于政策驱动，高耗水行业将面临水处理升级压力。
• 建议关注：中国电建、大禹节水、碧水源、聚光科技、雪迪龙。

财政部等三部门联合开展2025年政府采购“四类”违法违规专项整治

• 整治重点内容：采购人倾斜照顾本地企业、代理机构违规收费、供应商提供虚假材料、供应商恶意串通。
• 《通知》要求：建立分级分类检查机制，强化大数据风险监测能力，通过典型案例曝光形成震慑效应。
• 对环保行业的影响：利好具备核心技术与全国化布局的环保龙头企业，催生电子招投标、大数据风控等数字化服务需求，中小环保企业合规成本上升，市场格局面临重塑。
• 建议关注：高能环境、国义招标、新点软件。

持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

• 宏观环境：宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。
• 推荐标的：
  • 高成长性标的：高能环境、惠城环保。
  • 高分红标的：洪城环境。

板块行情回顾

• 当周表现：环保板块表现良好，跑赢大盘，跑赢创业板。
• 子板块表现：监测（-1.65%）、水处理（0.73%）、水务运营（0.73%）、节能（4.47%）、大气（-0.45%）、固废（0.30%）。
• 涨跌幅前三的个股：雪迪龙（31.74%）、易世达（13.33%）、双良节能（13.16%）。
• 跌跌幅前三的个股：聚光科技（-10.97%）、盈峰环境（-4.94%）、汉威科技（-4.30%）。

行业要闻回顾

• 碳交易：天津市出台碳排放权交易管理办法。
• 蓝碳发展：江苏省深化蓝碳司法保护助力“双碳”目标。
• 垃圾分类：《陕西省生活垃圾分类管理条例》7月1日起施行。

重点公告汇总

• 汇总了乐山电力、成都燃气、明星电力、中国汽研、兴蓉环境、中国广核、九丰能源、桂冠电力、浙能电力、钱江水力、江南水务、德林海、创业环保、华电国际、德创环保、国电电力、中国核电等重点公司发布的权益变动、权益分派、关联交易、股份回购、价格调整、项目进展等公告。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。

重点标的

• 惠城环保、高能环境、洪城环境。