期现行情
- 焦煤2509合约周五收于774.5，周跌幅0.51%，现货市场主流地区报价偏弱运行。
- 焦炭2509合约周五收于1349.5，周跌幅0.07%，现货市场主流地区报价暂稳运行。
基本面分析
焦煤
- 供应端：全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率83.7%，环比下降1%；全国110家洗煤厂开工率57.36%，环比下降3.23%；日均产量47.79万吨，环比减少3.67万吨。焦煤价格持续下行，煤矿洗煤厂受库存累库影响，开工率下滑，独立洗煤厂出货稍有好转，但整体开工率波动不大。原煤及精煤库存延续累库。
- 需求端：钢厂高炉开工率维持高位，原料煤需求有支撑。焦企吨焦利润亏损扩大，补库意愿不足，采购偏谨慎，以消耗库存为主。线上竞拍流拍率仍较高，整体市场采购情绪偏弱。
- 综合看：供应及需求均小幅收缩，焦煤2509合约窄幅震荡，20日均线处压力较大，空头趋势未变。
焦炭
- 供应端：全国全样本独立焦化企业产能利用率73.96%，环比下降1.4%；日均产量65.04万吨，环比减少1.48万吨。焦炭第三轮提降落地后，吨焦利润大幅下跌，环保督察趋严，焦企减产，钢厂需求放缓，提降意愿强，打压生产积极性。港口焦炭现货暂稳，库存延续去库，贸易商集港意愿偏低，市场情绪一般。
- 需求端：钢厂高炉开工率83.41%，环比下降0.15%；日均铁水产量241.61万吨，环比减少0.19万吨。钢厂盈利率58.44%，环比下降0.43%。高炉开工率及铁水产量小幅下降，但依然维持高位，刚需存在。钢厂检修增多，铁水产量回落，焦炭刚需减弱，厂内库存合理，部分地区钢厂开启第四轮提降，钢材市场预期偏弱，部分钢厂控制到货，采购按需为主。
- 综合看：供应及需求均小幅收缩，焦炭2509合约窄幅震荡，20日均线处压力较大，空头趋势未变。
套利分析
- 焦煤比均值1.73，历史同期处于高位，注意焦炭提降影响，关注1.5-1.8区间变化。
- 关注煤焦现货价格、下游成材需求变化、钢厂生产情况、焦钢企业利润、国际宏观政策及突发性风险冲击。
关键数据
- 焦煤港口库存、焦炭港口库存、全样本焦化厂焦煤库存、全样本焦化厂焦炭库存、247家样本钢厂焦煤库存、247家样本钢厂焦炭库存、焦煤总库存、焦炭总库存。
- 全国247家钢厂高炉开工率、全国247家钢厂盈利率、粗钢累计产量、生铁累计产量。
- 期货收盘价（活跃合约）：焦炭/焦煤。
