焦煤市场周报：焦炭三轮提降落地，部分煤价或将触底

「2022.11.11」 焦煤市场周报 焦炭三轮提降落地部分煤价或将触底 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周国内炼焦煤市场偏弱运行。产地方面，部分地区疫情反复，拉运受阻；矿区陆续复产，部分煤种产量增多，矿区累库，焦煤线上竞拍热度降低，流拍增多，煤价回调。部分煤种价格已经触底，矿方有挺价意愿。需求方面，焦炭成本支撑减弱，利润有所修复，但三轮提降落地后吨焦亏损扩大，市场信心不足，对原料采购谨慎，焦企或有进一步限产预期。进口方面，蒙煤进口炼焦煤市场偏弱运行，受疫情影响口岸通关车数减少，运费上涨，蒙煤成本支撑增强。宏观方面，隔夜美国CPI增幅不及预期，市场心态好转，大宗商品盘面提振，焦煤跟随走强。 技术上，JM2301合约震荡上行，日BOLL指标显示开口走平，K线下探中轨，预计短期将维持震荡行情。操作上，建议以震荡思路对待。 本周焦煤期价上涨、跨期价差下跌 图1、焦煤主力合约价格走势图2、焦煤跨期价差走势图 2,300.00 2,200.00 2,100.00 2,000.00 1,900.00 1,800.00 1,700.00 1,600.00 1,500.00 JM2305与JM2301价差图 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 -450.00 2022-07-292022-08-292022-09-292022-10-29 跨期价差期货收盘价(1月交割连续):焦煤 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至11月11日，焦煤期货主力合约收盘价2126.5元/吨，较前一周涨61.5元/吨。 本周焦煤净多增加、仓单持平 图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势 焦煤仓单量 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 2021-01-21 2021-02-21 2021-03-21 2021-04-21 2021-05-21 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-21 2021-09-21 2021-10-21 2021-11-21 2021-12-21 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-21 2022-04-21 2022-05-21 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-21 2022-09-21 2022-10-21 0.00 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦煤前20名持仓中，多单增幅大于空单增幅，净多持仓增加。 本周焦煤的仓单0手，与上周持平。 本周焦煤现货价格下跌、基差下跌 图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势 炼焦煤现货价格 4400 焦煤期现基差走势图 2,200.00 单位：元/吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 3900 3400 2900 2400 1900 2021-04-08 2021-05-08 2021-06-08 2021-07-08 2021-08-08 2021-09-08 2021-10-08 2021-11-08 2021-12-08 2022-01-08 2022-02-08 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-08 2022-06-08 2022-07-08 2022-08-08 2022-09-08 2022-10-08 2022-11-08 1400 1,700.00 1,200.00 700.00 200.00 -300.00 -800.00 山西柳林京唐港澳煤山西晋中 基差山西晋中收盘价(活跃):焦煤 来源：windMysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至11月11日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报2260元/吨，较上周跌240元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2350元/吨，与上周持平；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相0.1)报价2100元/吨，较上周跌108元/吨。 供应端——原煤产量同环均增、煤炭进口量减少 图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量 单位：万吨 40,000.00 39,000.00 38,000.00 37,000.00 36,000.00 35,000.00 34,000.00 33,000.00 32,000.00 31,000.00 30,000.00 原煤产量 单位：% 14.00 9.00 4.00 -1.00 -6.00 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年9月，全国原煤产量38671.8万吨，同比增长12.3%，环比增长4.39%。2022年1-9月份，全国累计原煤产量331565.4万吨，同比增长11.2%。 本周洗煤厂开工率增加、原煤库存增加、精煤库存增加 图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存 单位：% 85 80 75 70 65 60 55 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 2022/11/8 50 洗煤厂开工率 单位：万吨 500 450 400 350 300 250 200 150 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 2022/11/8 100 洗煤厂原/精煤库存 洗煤厂原煤洗煤厂精煤 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至11月9日，洗煤厂开工率73.24%，较上周增1.08%。 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至11月9日，洗煤厂原煤库存242.63万吨，较上周增29.28万吨；洗煤 本周炼焦煤库存：港口总体增加、焦钢厂减少 图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存 单位：万吨600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2020/4/27 2020/6/6 2020/7/16 2020/8/25 2020/10/4 2020/11/13 2020/12/23 2021/2/1 2021/3/13 2021/4/22 2021/6/1 2021/7/11 2021/8/20 2021/9/29 2021/11/8 2021/12/18 2022/1/27 2022/3/8 2022/4/17 2022/5/27 2022/7/6 2022/8/15 2022/9/24 2022/11/3 0.00 进口炼焦煤港口库存 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 单位：万吨3500 3000 2500 2000 1500 1000 2020/5/3 2020/6/12 2020/7/22 2020/8/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/2/7 2021/3/19 2021/4/28 2021/6/7 2021/7/17 2021/8/26 2021/10/5 2021/11/14 2021/12/24 2022/2/2 2022/3/14 2022/4/23 2022/6/2 2022/7/12 2022/8/21 2022/9/30 2022/11/9 500 焦钢厂炼焦煤库存 京唐港日照港连云港青岛港湛江港总量 国内样本独立焦化厂（230家）国内样本钢厂（247家）炼焦煤总库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至11月11日，进口炼焦煤港口库存：京唐港59.2万吨，较上周增17.3万吨；日照港32万吨，较上周减1万吨；连云港10万吨，较上周减10万吨；青岛港101.2万吨，较上周增97.2万吨；湛江港4万吨，较上周增4万吨；总库存合计105.2万吨，较上周增6.3万吨。 截至11月11日，据Mysteel统计全国230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存816.9万吨，较上周增36.9万吨；Mysteel统计全国9 247家样本钢厂的炼焦煤库存807.2万吨，较上周减14.38万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1624.1万吨，较上周减51.28万吨。 本周焦化厂炼焦煤可用天数减少 图13、焦化厂炼焦煤可用天数 焦化厂炼焦煤可用天数 单位：天 24 22 20 18 16 14 12 2020/05/03 2020/06/12 2020/07/22 2020/08/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/02/07 2021/03/19 2021/04/28 2021/06/07 2021/07/17 2021/08/26 2021/10/05 2021/11/14 2021/12/24 2022/02/02 2022/03/14 2022/04/23 2022/06/02 2022/07/12 2022/08/21 2022/09/30 2022/11/09 10 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至11月11日，Mysteel统计全国230家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数12.1天，较上周减0.3天。 10 炼焦煤产量同环比均增加，进口量增加 图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 炼焦煤产量 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 炼焦煤进口量 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年9月份，炼焦煤产量4220万吨，同比增长3.99%，环比增长3.86%。2022年1-9月份，炼焦煤产量累计16674万吨，同比增长3.19%。 需求端——独立焦企产能利用率减少、焦炭产量同环均增 图16、独立焦企产能利用率图17、焦炭产量 单位：% 95