玉米：进口拍卖持续 盘面有所回调

行情复盘

7月2日，玉米期货主力合约收跌0.76%至2363.0元，资金整体流出4076.48万元。

现货市场

• 东北三省及内蒙：主流报价2190-2320元/吨，较昨日稳定。
• 华北黄淮：主流报价2420-2470元/吨，整体较昨日稳定。
• 港口价格：
  • 鲅鱼圈（容重680-730/15%水）：收购价2320-2340元/吨，稳定。
  • 锦州港（15%水/容重680-720）：收购价2320-2340元/吨，稳定。
  • 蛇口港散粮玉米：成交价2470元/吨，稳定。
  • 到货成本居高、南北发运持续倒挂，贸易商销售心态稳定。
  • 一等玉米装箱进港：2370-2390元/吨，部分稳定。
  • 二等玉米平仓价：2360-2380元/吨，部分稳定。

基本面消息

• 广东港库存：截至6月27日，内贸玉米库存104.1万吨，减少9.20万吨；外贸库存0.3万吨，持平；进口高粱50.5万吨，增加3.70万吨；进口大麦34万吨，增加4.70万吨。
• 北方四港库存：截至6月27日，库存共计272.4万吨，减少8.0万吨；下海量25.2万吨，减少8.60万吨。

行情展望

• 东北地区：余粮偏少，贸易商挺价及锁定粮源，价格保持坚挺。
• 华北地区：出货量回归低位，深加工价格维稳。
• 整体现货：稳中偏强，但受进口拍卖持续影响（7月4日投放约30.6万吨），看涨情绪波动，期货有所下调。
• 下游需求：深加工季节性检修，备货需求一般；养殖端随采随用，以刚需补库为主；小麦玉米价差走缩甚至平价，饲用替代不断增加，限制玉米涨幅。
• 中期展望：玉米供应偏紧叠加进口量保持低位，养殖消费逐步增加，三季度供需缺口支撑玉米上行。
• 结论：当前玉米受情绪及政策投放节奏回调，但底部支撑仍强，关注后续政策拍卖情况，短线操作为主。