核心观点与关键数据
期货市场
- 玉米期货：收盘价23835元/吨，持仓量942750手，前20名净买单量-42498手，注册仓单量210251手，CS-C价差3605元/吨。
- 玉米淀粉期货：收盘价27431元/吨，持仓量156387手，前20名净买单量-16519手，注册仓单量23322手。
- 外盘CBOT玉米：收盘价409美分/蒲式耳，总持仓1534968张，非商业净多头持仓-130570张。
现货市场
- 玉米现货：平均价2436.27元/吨，锦州港平舱价23800元/吨，进口到岸完税价1880.13元/吨，国际运费432美元/吨。
- 玉米淀粉现货：长春出厂报价27200元/吨，潍坊出厂报价29400元/吨，石家庄出厂报价28800元/吨。
- 替代品价格：小麦平均价24511.28元/吨，木薯淀粉与玉米淀粉价差133元/吨，玉米淀粉与30粉价差25元/吨。
上游情况
- 国际玉米产量预测：美国产量401.85百万吨（面积35.37百万公顷），巴西产量1315百万吨（面积22.60百万公顷），阿根廷产量533百万吨（面积7.51百万公顷）。
- 国内玉米：产量预测2950.08百万吨（面积44.3百万公顷），南方港口库存113.3万吨，北方港口库存371万吨。
产业情况
- 玉米库存：深加工库存456.7万吨，周降2.5万吨；淀粉企业库存130.9万吨，周降1.9万吨。
- 进出口：玉米进口191万吨，玉米淀粉出口27.78吨。
- 下游需求：饲料产量2762.19万吨，样本饲料玉米库存天数32.59天；深加工玉米消费量118.92万吨。
下游情况
- 加工利润：山东玉米淀粉加工利润-105元/吨，河北-47元/吨，吉林-860元/吨。
- 开机率：酒精企业46.18%，淀粉企业51.15%。
期权市场
- 玉米历史波动率：20日6.51%，60日6.63%；平值期权隐含波动率10.54%。
行业消息
- 巴西二季玉米收获进度19.46%，低于去年同期。
- 美国玉米出口检验量1369.961吨，较上周下滑。
研究结论
- 玉米：美国种植面积略降但产量前景较好，国际价格优势存，国内看涨心态偏强，但饲用需求下降。
- 淀粉：行业亏损导致开机率低，库存持续下滑，现货价格表现良好，短线震荡为主。
- 关注点：周四、周五mysteel玉米消耗及淀粉企业开机、库存数据。
