玉米市场
- 期货市场：玉米期货收盘价2377元/吨，下跌12元；玉米淀粉期货收盘价2732元/吨，上涨55元；玉米月间价差104元/吨，下跌4元；玉米淀粉月间价差-4819元/吨。期货持仓量黄玉米99703手，玉米淀粉13531手。主力合约CS-C价差3550元/吨。
- 外盘市场：CBOT玉米期货收盘价411.75美分/蒲式耳，下跌6.75美分；总持仓1592477张，减少21797张；非商业净多头持仓-107244张，减少11750张。
- 现货市场：玉米平均价2426.08元/吨，上涨1.77元；锦州港玉米平舱价23800元/吨；进口玉米到岸完税价格1921.34元/吨，下跌2.91元。山东淀粉与玉米价差4400元/吨。
- 上游情况：美国玉米产量预测401.85百万吨，播种面积35.37百万公顷；巴西玉米产量预测1315百万吨，播种面积22.6百万公顷；中国玉米产量预测2950.08百万吨，播种面积44.3百万公顷。
- 产业情况：南方港口玉米库存113.5万吨，北方港口382万吨；深加工玉米库存459.2万吨，减少5.9万吨；进口玉米当月值191万吨；出口玉米淀粉当月值27.78万吨。
- 下游情况：饲料产量当月值2664万吨，减少113.2万吨；样本饲料玉米库存天数33.07天，减少0.41天；深加工玉米消费量117.62万吨，减少0.98万吨；酒精企业开机率43.8%，减少5.26个百分点；淀粉企业开机率51.15%，减少0.47个百分点。
- 观点总结：美国玉米优良率低于预期，但中美贸易关系缓和，市场忧虑远期进口压力。国内东北产区粮源见底，贸易库存偏低，持粮主体惜售挺价，供应收紧。传闻进口玉米拍卖和稻谷拍卖，小麦替代效应预期冲击，玉米价格上涨势头放缓。盘面高位震荡，短线参与为主。
玉米淀粉市场
- 现货市场：玉米淀粉现货价格表现良好，山东出厂报价27200元/吨，潍坊29400元/吨，石家庄28800元/吨。
- 库存情况：全国玉米淀粉企业库存130.9万吨，较上周下降1.90万吨，周降幅1.43%，月降幅7.29%，年同比增幅22.68%。
- 观点总结：玉米淀粉企业生产持续亏损，开机率处于低位。供应压力减弱，玉米价格支撑下，现货价格表现良好，库存持续下滑。盘面受玉米回落影响同步走弱，短线参与为主。
期权市场
- 历史波动率：玉米20日历史波动率6.54%，60日6.71%。
- 平值期权隐含波动率：玉米看涨10.23%，看跌10.23%。
行业消息
- 伊朗与以色列冲突导致巴西大豆和玉米种植户支付更高化肥成本。
- 巴西二季玉米收获进度10.3%，一周前3.9%，去年同期28.0%，五年均值17.5%。
研究结论
- 玉米市场短期高位震荡，关注进口和替代品影响。
- 玉米淀粉市场库存下滑，但利润持续亏损，短线操作为主。
