市场动态 | 分销
趋于稳定：迈向经济复苏？ 尽管市场波动，供应链正常化仍推动持续活跃。随着价格上涨持续吸引客户，垂直可见性恢复可能导致供需平衡时的价格反弹。国际贸易改善，但“近岸化”和国内制造激励持续，促进更短的交货时间和新的本地化采购关系。企业成功转向周期抗性做法，专注于经常性服务、耐用品和非必需品。多数预测GDP持平，但通过培养专业化和利基差异化角度，许多行业参与者已在数据中心、非住宅建筑和更广泛的工业领域取得成功。
并购动态：大量公共实体转向股票回购以激励管理层并彰显即将到来的表现。横向整合和直接相关的不动产增长前景仍在分析中，但范围已缩小。然而，金融投资者方面到期的增加资本和公共市场方面的预算需要部署。对带来地域扩张、终端市场隔离甚至关键客户账户的差异化业务实体的需求持续存在。
供应链与定价：随着交货时间缩短和供应链正常化，分销商继续消化膨胀的库存，周转率开始达到疫情前水平。但持续的谨慎可能创造了新的长期趋势，即普遍较高的水平。客户可能寻求更易商品化产品的降价，因为竞争格局为全球范围内提供廉价替代品。需求保持耐心和合作，但随着供应积极增加并开始弥补差距，一个中间地带正在形成。
2022年第四季度公共公司表现：与2021年第四季度相比，分销商销售额增长16.58%，毛利率下降74个基点，EBITDA利润率下降45个基点。公共分销商平均销售额增长21.34%，毛利率下降83个基点，EBITDA利润率下降17个基点。
行业要点：2023年市场展望预计经济不确定性，但高级行业收益算法保持完整。高接触部门预计长期经济周期内增长将快于美国MRO市场400至500个基点。预计GDP将基本持平，但非住宅建筑、工业市场和数据中心增长等利基市场仍将保持积极。并购方面，企业继续寻求符合战略、财务和文化筛选标准的追加收购和股票回购。
价格、销量和通胀引述：价格成本压力略有扩大，反映了紧固件方面的改善，但其他产品方面的增量挑战抵消了这一点。非紧固件和非安全产品类别面临更广泛的产品利润压力，这些类别通常具有不那么集中的供应链，支出往往是非计划的，这与较慢的需求和更好的股票市场相结合，导致了更广泛的折扣。
供应链引述：出站侧的供应链（包括建筑和货运合作伙伴）非常好。入境侧仍有拉长的供应链，但过去4-5个月有所改善，预计将继续改善。预计交货时间将更接近2019年水平，但可能不会完全达到，预计将继续改善。
近期值得注意的交易：截至2022年12月，交易价值为12.75亿美元，估值倍数为13.4倍。
