7月投资策略及金股组合

2025-06-30 刘思佳,谢建斌东海证券起风了

经济形势分析：实际GDP预计保持韧性，二季度增速有望超5%；名义GDP增速仍处低位，地产投资拖累明显，加征关税影响工业企业利润，库存周期处于主动去库阶段。
陆家嘴论坛重点：金融基础设施建设和开放市场制度将提升人民币跨境支付效率，推动外资配置国内资产；科创板“1+6”深化政策将促进科技创新和经济新旧动能转换。
海外不确定性：贸易摩擦（中美关税谈判）、美国“大而美”法案（美债供给担忧）、中东地缘政治局势可能扰动市场风险偏好。
7月投资主线：
- 长期方向：内需+科技主线，关注内需+科技领域。
- 政策博弈：月底政治局部署下半年经济工作，关注消费、产业链自主可控等方向。
- 业绩验证：中报预告期，关注盈利确定性强的中游装备制造产业。
7月金股组合：
- 卫星化学（基础化工）
- 巨化股份（基础化工）
- 老百姓（医药生物）
- 贝达药业（医药生物）
- 乖宝宠物（农林牧渔）
- 青岛啤酒（食品饮料）
- 乐鑫科技（电子）
- 恒立液压（机械设备）
- 安徽合力（机械设备）
风险提示：政策力度及节奏不及预期、特朗普关税政策风险、房地产下行压力、全球性突发事件影响。