电新周报：五月风电装机大幅增长，宇树年收入超10亿电力设备与新能源

核心观点

• 新能源汽车：锂电池板块经历回调，供给过剩问题有望拐点，碳酸锂价格下降带动成本及终端售价下降，刺激下游需求；5C快充加速推进，里程焦虑改善，新能源车渗透率提升；重视充电桩行业（通合科技、盛弘股份、沃尔核材）及新技术（磷酸锰铁锂、复合集流体）；建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能等。
• 电力设备及储能：电网投资大年，新能源发展瓶颈，全球电网进入成长周期；AI等新兴产业用电需求增加，新能源消纳压力带动电网升级；储能方面，大储商业模式打通，工商业储能收益模式丰富，户储需求有望反弹；建议关注思源电气、海兴电力、南网科技等。
• 光伏：欧洲需求高景气，库存积压缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼；成本降低刺激全球需求，新技术（TOPCON、ABC、HJT）加速产业化；重点推荐美畅股份、福莱特、天合光能等。
• 工控&人形机器人&低空经济：工控周期回暖，企业补库刺激需求；人形机器人智能化趋势，工厂场景率先落地，华为智能平台加速产业；低空经济政策催化，eVTOL落地加速；建议关注汇川技术、鸣志电器、万丰奥威等。

关键数据

• 新能源汽车：2025年5月销量同比增长36.9%，达130.7万辆；动力电池装机量57.1Gwh，同比增长61.3%。
• 光伏：TOPCon电池片价格下跌2.1%。
• 风电：2025年1-5月新增装机量46.28GW，同比增长134.2%。

研究结论

• 新能源汽车、电力设备、光伏等行业迎来发展机遇，新技术迭代和市场需求提升推动行业增长。
• 储能、工控、人形机器人、低空经济等领域潜力巨大，政策支持和技术突破将加速产业落地。
• 建议关注相关产业链核心企业，把握行业发展趋势。