光大期货软商品日报

一、研究观点

• 棉花：ICE美棉上涨，郑棉主力合约持仓增加，新疆棉价上涨，市场情绪升温。低库存和天气扰动支撑棉价，但新棉丰产预期限制上方空间，短期价格重心或持续小幅上移，关注宏观及天气变化。
• 白糖：巴西乙醇掺混比例提高或消化增产甘蔗，对底部价格有支撑，但丰产环境下转化量有限，短期延续基差修复推动的小幅反弹行情。

二、日度数据监测

• 棉花：9-1价差55元/吨，主力基差1300元/吨，新疆棉价14957元/吨（涨125元/吨），全国棉价15020元/吨（涨82元/吨）。
• 白糖：9-1价差184元/吨，主力基差310元/吨，南宁糖价6080元/吨（涨10元/吨），柳州糖价6100元/吨（涨35元/吨）。

三、市场信息

• 棉花：仓单下降45张至10334张，有效预报295张；到厂价新疆14957元/吨，河南15050元/吨等；纱线负荷下降0.2至53.1，库存上涨0.3至27.7。
• 白糖：仓单下降310张至24302张，有效预报0张；现货价格南宁6080元/吨，柳州6100元/吨。

四、图表分析

• 棉花主力合约收盘价、基差、价差等图表显示震荡偏强趋势；仓单及有效预报呈下降趋势。
• 白糖主力合约收盘价、基差、价差等图表显示震荡偏强趋势；仓单及有效预报呈下降趋势。

五、研究结论

• 棉花：短期宏观情绪和基本面支撑增强，价格重心或上移，但丰产预期限制空间，关注宏观及天气变化。
• 白糖：短期反弹行情延续，丰产环境下支撑有限，关注巴西乙醇掺混比例影响。