- 核心观点:烧碱期货价格短期反弹,主要受07合约临近交割、仓单少及期货补贴水影响,但长期看,下半年高利润、高产量的格局将支撑做空逻辑,需等待现货降价和基差收敛。
- 市场状况分析:山东氧化铝企业再次下调采购价,导致下游和贸易商囤货需求放缓,市场负反馈加剧。07合约面临交割,期货补贴水,短期反弹空间有限。
- 关键数据:全国样本库存30万吨以下,烧碱易出现缺货行情。山东最便宜可交割现货32碱价格折盘面基差2311元/吨。
- 研究结论:下半年重点关注氧化铝和出口方向的囤货,非铝环节金九银十备货。烧碱未来走势或呈现期货大贴水结构,厂家难以套保,临近交割补贴水后继续承压。绝对估值低,09合约期货价格有刺激下游囤货的潜力,季节性需求支撑存在,可择时正套参与,核心关注下游囤货节奏。
- 趋势强度:烧碱趋势强度为0(中性)。