白糖
- 2024/25年度生产与销售情况：截至5月底，全国累计产糖1116万吨（同比增长120万吨），累计销糖811万吨（同比增长152万吨），销售进度72.7%（同比加快6.5个百分点）。
- 产区情况：广西降水缓解旱情，云南降雨量高于往年，利于甘蔗生长；内蒙古甜菜播种延迟但近期恢复良好，新疆甜菜生长情况总体较好。
- 国际市场：预计2025/26年度印度增产，巴西干旱影响有限，全球食糖供给趋于宽松，国际糖价弱势运行。
- 后续关注：主要产国降水情况及巴西食糖生产和出口进度。
棉花
- 进口情况：受美国关税影响，棉花进口量未达预期。
- 生长情况：全国棉区光照和温度适宜，新疆棉花多进入现蕾期，黄河和长江流域处于第五真叶至现蕾期，发育期比往年提前3-15天。
- 后续关注：天气对单产的影响。
商品研究软商品日报走势评级
数据速览
- 外盘报价：美白糖下跌1.44%，美棉花上涨0.64%。
- 现货价格：白糖（南宁、昆明）上涨，棉花指数、新疆棉花上涨。
- 价差：SR01-05、SR05-09、SR09-01、CF01-05、CF05-09、CF09-01涨跌幅各异。
- 基差：白糖01、05、09基差涨跌不一，棉花01、05、09基差涨跌不一。
- 进口价格：棉花cotlookA持平。
- 利润空间：白糖进口利润持平。
- 期权合约隐含波动率：SR509C、SR509P、CF509C、CF509P波动率各异。
- 仓单：白糖、棉花仓单数量小幅变动。
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