白糖日报：郑糖增仓回调外盘仍处于弱势格局

商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部刘倩楠 电话：021-60329656 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017年4月18星期二 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报20170418：郑糖增仓回调 外盘仍处于弱势格局 国际 隔夜外盘 ICE原糖期货周一收低，数据显示上周投机客继续减持净多头头寸。7月原糖期货收跌0.05美分，或0.3%，报每磅16.52美分。伦敦软商品市场适逢复活节假日闭市，周二将恢复交易。 资讯 1、美国农业部USDA驻泰国专员发布的报告显示，预计泰国2017/18年度糖产量为1,120万吨，较2016/17年度的1,000万吨增加12%。预计泰国2016/17年度和2017/18年度糖出口量将增至800-900万吨。 2、截至4月11日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为104,127手，较前周减352手，连续第九周减持。总持仓为801,536手，较前周减少282手。 国内 郑盘 郑糖18日震荡回调，主力1709合约收低20元，或0.29%，至6767元/吨，盘中最高至6809元/吨，最低6751，持仓量增加2.8万手至64.1万手，期价在6800一线处受阻。 资讯 1、截至3月底，本制糖期全国已累计产糖861.87万吨（上制糖期同期产糖799.58万吨），累计销售食糖372.23万吨（上制糖期同期销售食糖321.89万吨），累计销糖率43.19%（上制糖期同期40.26%）。 2、广西：榨季生产工作圆满结束，同比提前了5天。16/17榨季广西由于种植面积增加与产糖率的提高，预计最终的产糖量在530万吨左右（15/16榨季广西的产糖量为511万吨）。 产业现货数据 国内主产区现货报价18日基本持稳，总体成交一般。其中广西柳州中间商新糖报价6770元/吨，报价不变，成交一般；南宁中间商新糖报价6840元/吨，报价不变，成交一般。集团报价继续稳中有涨，仅广西南华部分牌子降价促销，广西南华整体报价在 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 6720-6860元/吨。各地加工糖报价基本持稳，总体成交一般。其中营口北方、日照凌云海分别维持报价6950元/吨和7060元/吨不变。 期货数据 1、注册仓单74755（-153）+有效预报14945（+1008）=89700（折货89.7万吨） 2、买保头寸16413（-3785），卖保头寸69859（-269） 3、持仓排名：前20名多单增7021手（中粮增6565手，华泰增2101手，但光大、国投安信、国海良时各减1千余手）；空单增14586手（万达增6730手，中粮增5484手，浙商增3084手）。 展望及操作建议 外盘的弱势格局对国内市场形成一定的拖累，近月合约临近交割，市场存在波动风险，国际市场基本面目前实质性利多有限，盘面上行仍较为乏力。但考虑到巴西糖醇转换均衡价、生产成本以及印度未来继续进口的可能性等因素，外糖下方空间预期不大。国内方面，主产区现货报价18日基本持稳，总体成交一般。其中集团报价继续稳中有涨，仅广西南华部分牌子降价促销，广西南华整体报价在6720-6860元/吨。国内现货价格总体表现仍然坚挺，截至3月底全国489万吨工业库存，累计产量861.58万吨，按最新920万吨的全国产量预估，4-10月份国内国产糖供应量接近550万吨，月均仅70-80万吨，后期若无国储继续抛售或进口糖的流入，供需基本面形势偏多，因此在相关政策明朗前，市场宜以偏多思路对待。政策面，关注4月22日关于关税是否调整的信息披露情况，以及抛储和进口配额发放的动态。（仅供参考）