核心观点与投资要点
- 市场空间扩大:苹果手机有望导入纯铜VC板,2026年可能新增铜钢复合方案,推动VC板市场持续扩容。
- 投资建议:建议关注相关标的,如瑞声科技、苏州天脉。
技术与应用趋势
- 苹果应用:iPhone 17 Pro及ProMax机型有望导入纯铜VC均热板,后续iPhone 18系列可能全系搭载VC,并新增铜钢复合方案。
- 市场下沉:随着VC板制造工艺成熟和成本下降,未来有望向中低端手机渗透。
企业布局
- 台湾厂商:奇鋐(AVC)等在超薄VC、复杂毛细结构和量产能力方面具有优势。
- 大陆企业:瑞声科技(AAC)、苏州天脉等在手机超薄VC、纯钛VC等领域有先进布局,未来将受益于市场扩容。
风险提示
- 贸易摩擦:存在不确定性风险。
- 产品验证:新产品验证进度不及预期的风险。