算力服务业务爆发式增长，未来业绩可期

宏景科技（301396.SZ）战略布局算力服务业务，2025年一季度营收净利大增。公司从智慧城市转型算力服务商，致力成为中国领先智算解决方案服务商。2025年一季度实现营业收入4.89亿元，同比增长958.26%；归属于上市公司股东的净利润2165.12万元，同比增长334.14%。AI催生算力需求，国内算力大基建时代来临，预计2025年中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，2023-2028年期间，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计达到46.2%。2024年公司算力服务营业收入为4.66亿元，同比增长302.38%，占营收比例的70.80%。2025年Q1公司实现的算力业务的收入，与此前公告的算力合同交付匹配。2023年，公司实现算力业务收入为1.15亿元，2024年，公司已披露签订算力业务合同额为13亿元，2025年1-5月，公司已披露签订算力业务合同额为27.49亿元。盈利预测：伴随AI产业快速发展、公司算力服务业务的战略布局以及海外业务的布局，预计公司算力服务板块将高速增长，净利率有望不断回升。