中信主题策略刘易团队端侧AI主题七小龙之泰凌微68859125H1业绩

公司实现历史最好25H1财务表现，预计实现营业收入5.03亿元（同比+37%），归母净利润0.99亿元（同比+267%），若剔除股份支付费用及相关所得税影响，25H1净利润约1.19亿元。25Q2实现营业收入2.73亿元（同比+34%），归母净利润约0.63亿元（同比+103%），公司实现历史上最高单季度财报表现，主要系各产品线收入均有增加，其中多模和音频产品线增幅明显，BLE产品线收入亦有较大增长。

公司TL7系列端侧AI芯片量产节奏超预期，于2024年12月正式推出TL721X和TL751X端侧AI芯片，制程提升至22nm已具备显著的功耗优势，已在无线音频、智能家居、智能穿戴、运动监测等多个领域导入客户，25Q2已实现了千万元规模营收，导入量产进展超市场预期。预计25H2公司TL7系列芯片将加速在终端规模化应用，与全球一线品牌加深合作，有望进一步提升公司产品竞争力并提升产品毛利率。

公司新产品重点布局国际一线品牌，Matter芯片在海外智能家居领域开始了批量出货，国内首家通过认证的支持Channel sounding（高精度室内定位）等新功能的BLE 6.0芯片在全球一线客户率先进入大批量生产，新推出的WiFi芯片也实现了批量出货。音频产品线方面，新进入的头部客户已开始实现大批量出货，海外业务快速扩张，境外收入占比较去年同期进一步提升。